MegaETH斥资3000万美元押注AI：它究竟在建什么

作者：Edgy（The DeFi Edge） 来源：X，@thedefiedge 翻译：善欧巴，金色财经

• MegaETH将3,000万美元投入AI推理，约为其自有链上980万美元DeFi资金的3倍。

• 该计划试图让来自任何服务商的AI都变得可信，再把AI服务做成可交易合约，类似1730年大阪的米市期货。

• 对$MEGA持有者而言，目前只有USDm收益通过回购进入代币。在12月上线证明资金如何流向代币之前，应把AI市场视为上行空间。

MegaETH刚刚承诺向AI推理投入3,000万美元，约为其自有链上全部DeFi资金的3倍。那么，这只是又一个追逐热门叙事的团队吗？

老实说，确实如此，而且我不认为这有什么问题。区块链已经不能再只把自己定位为“基础设施”。兄弟们，现在已经不需要再多一个L1或L2了。

链现在真正需要的是人们愿意长期使用的应用，如果能做出一些新东西，那就更好了。读完白皮书后，我认为MegaETH正在朝这个方向走。

顺便解释一下，推理就是运行一个已经训练好的AI模型来获得答案。每次聊天机器人回复你，背后发生的都是推理。

开放权重模型把它变成了一个真实市场，因为任何拥有足够GPU的人都能运行同一个模型。

现在，同一个模型可以在许多不同的服务商那里出售，OpenRouter这类平台会把你的请求路由给其中一家。但这种模式存在一个大问题。

买家不会平等对待所有推理服务商

根据Robot Ventures的研究，在OpenRouter上，StreamLake和Novita对GLM-5.2的报价只有模型开发方自身收费的5%至10%。Robot Ventures是MegaETH的投资方，这一点需要留意。

你可能会认为90%的折扣会吸引所有客户，但事实并非如此，因为你无法确认自己买到的究竟是什么。

这就像在一个可疑网站上花12美元买AirPods。它们确实便宜，可它们真的是AirPods吗？

同一个模型由两家服务商提供，便宜的那家仍然可能落败，因为买家没有办法验证它。

服务商可以悄悄换成更便宜的模型，而研究人员发现，仅靠软件测试无法可靠地识别这种替换。

你也不知道自己的数据会被如何处理，或者返回的回答里是否夹带针对AI代理的隐藏指令。

甚至连折扣都可能是假的。

Robot Ventures还发现，有些服务商虽然标价低50%，实际使用成本却更高，因为它把重复文本按原价计费，没有采用更便宜的缓存价格。

因此，便宜的服务商持续失去客户，原因很简单：没有人能证明它真的可靠。

MEGA的解法：Purified Intelligence

没错，这个名字听起来像瓶装水。不过，它的思路其实很简单：让买家不必在意推理是由哪家服务商完成的。

完整细节要等到12月上线时才能确认，下面是目前的粗略方案。

其思路是逐层过滤服务商，直到买家不再关心回答是谁提供的。

白皮书列出了计划采用的工具，包括模型指纹、安全硬件、密码学证明、敏感数据脱敏和回答过滤。

我认为最有意思的是远期承诺合约。买家在固定时间内，以约定价格和服务水平购买一定数量的AI服务，服务商能够据此规划算力，甚至可以用这些合约借款。

这些合约一旦标准化，就可以交易，因为只要服务商符合条件，就能履约，即使实际提供服务的公司不同。

是的，我接下来要把AI比作大米，请先别急着关掉页面。

米商早在1730年就解决了类似问题。当时，大阪的堂岛米市成为全球首个获得许可的期货市场。

没有人要求每一袋米完全相同，他们只是让合约变得相同。

大阪在1730年用大米做到了这一点，MegaETH想在AI领域复制同样的逻辑。

可验证AI本身并不新鲜，NEAR AI已经会在每次回答时附带一个由硬件签名的证明。MegaETH的新意在于，把可验证AI包装成可以交易的合约。

为什么一家区块链团队要做这件事？

在我看来，MegaETH现有产品，也就是区块链和USDm，带来的业务规模不足以支撑当前估值。

这条链只有980万美元DeFi TVL，对应的完全稀释估值为4.41亿美元。所谓完全稀释估值，就是按当前价格计算未来会发行的全部代币。因此，团队需要创造一项潜在规模大得多的产品。

区块链在这套方案里也有实际用途。

可交易合约需要共享记录、清晰规则和自动付款，这正好是区块链擅长处理的工作。MEGA表示，快速最终性等升级将为该产品提供支持。快速最终性是指交易能够迅速完成最终确认。

我喜欢这种做法。大多数链只建设基础设施，然后等待别人带着应用进来；MEGA则自己开发应用，这些应用有机会成为新的收入线。

对$MEGA持有者而言，目前只有一条收入线通往代币

MEGA表示自己没有股权持有人，公司与$MEGA利益一致，因此持有$MEGA是参与其所有建设成果的唯一方式。团队列出的收入线包括：

• USDm产生的收益

• Sequencer收入，即为链上交易排序收取的费用

• Proximity Markets（计划中）

• 推理市场收入（计划中）

目前只有第一项进入代币，因为USDm收益会为$MEGA回购提供资金。

团队计划按成本价运营Sequencer，因此我不认为这项业务会带来多少收入；Proximity Markets推出后，预计也会为回购提供资金。

至于推理业务，团队表示会在“所有能够利用代币的场景”中让$MEGA发挥作用。老实说，这句话目前提供的信息非常有限。

今天真正进入$MEGA的价值，只有通过回购流入的USDm收益。

因此，如果要用收入来评估$MEGA，应该以今天可见的USDm回购为基准，并把AI推理市场视为额外上行空间。只有团队明确说明推理业务的资金如何流向代币，这部分价值才应被计入。

它能否获得市场认可？老实说，我不知道，而且在12月上线之前，没有人能给出答案。

是的，它确实在追逐叙事，而我觉得这没问题

无论MegaETH最终在链上构建什么，都比做一个无人使用的L2更好。相信我，这样的L2已经足够多了。

对于任何一条发布新产品、而你正持有的链，我都想问两个问题：这个产品是否给区块链赋予了真正的用途？产品的收入是否有一条清晰路径能够进入代币？

MegaETH对第一个问题给出了扎实答案；12月的上线表现，将决定它能否为第二个问题拿出答案。