JPM Coin登陆以太坊 传统金融巨头加速布局链上金融

陶朱，金色财经

摘要：2026年10月19日，摩根大通宣布将其JPM Coin USD存款代币扩展至以太坊网络，面向机构客户。传统金融机构与加密货币公司之间融合正日益加深。

一、JPM Coin 上线以太坊

据摩根大通官网，摩根大通旗下的区块链业务部门 Kinexys（隶属于摩根大通支付）已将其美元计价的存款代币JPM Coin （代码：JPMD）上线以太坊。此举面向摩根大通的机构客户开放，进一步拓展了机构金融在公共区块链上的应用范围。

机构客户现在除了可以通过以太坊Layer 2网络Base进行资金转移外，还可以通过以太坊快速、便捷、安全地进行资金转移，从而显著扩大了获取原生链上现金的渠道。

摩根大通已成为银行业中最活跃的区块链开发者之一。其Kinexys区块链存款账户网络已通过该行的私有区块链基础设施，支持涉及美元、欧元、英镑及其他货币的转账。 据摩根大通称，该网络目前每日处理的交易额超过70亿美元。 然而，与摩根大通每日处理约12万亿美元支付量的支付业务相比，70亿美元这一数字仍然相对较小。

Ethereum Institutional 联合创始人 Matthew Dawson表示：“我们很高兴看到摩根大通支付将 JPM Coin 带到以太坊。这符合清晰的发展轨迹：JPM Coin 已在 Base 上线，摩根大通资产管理已在以太坊上发行代币化货币市场基金，而 Kinexys 平台本身也是基于以太坊虚拟机技术构建的。摩根大通支付的选择体现了以太坊为机构提供的独特优势：无与伦比的流动性深度、代币化资产、丰富的应用以及作为最成熟的公共区块链的安全性。这清晰地表明，机构金融正在向公共、可验证的基础设施转型。”

摩根大通旗下 Kinexys Labs 全球负责人 Emma Landriault表示：“代币化金融基础设施不再是纸上谈兵，它正在重塑流动性、结算和数字资产工作流程。我们首先在 Base 上发行 JPM Coin，现在又在以太坊上发行，这对于为我们的机构客户提供跨链选择，以便在 Web3 和传统金融生态系统之间进行批发资金转移，是一个意义重大的举措。”

Unfolded指出：JPM Coin代表真实的银行存款，支持全天候（24/7）近乎即时的点对点转账与结算，无需经历传统银行体系中的延迟。该代币仅限摩根大通的机构客户通过Kinexys平台使用，不对公众开放交易，也不面向零售用户。

• 核心意义：这是银行在可编程支付和抵押品领域采用公链技术迈出的重要一步。

• 关键细节：这本质上仍是受许可且合规的“银行货币”，而非去中心化稳定币；虽然这限制了其在更广泛的DeFi（去中心化金融）生态中的可组合性，但也有效降低了监管风险。

二、摩根大通此前的代币化尝试

2025年12月，摩根大通在以太坊上推出了首只代币化货币市场基金，随后于2026年5月推出了第二只基金。

1.2025年12月：首只代币化货币市场基金 MONY

2025年12月15日，摩根大通资产管理宣布推出旗下首只基于以太坊的代币化货币市场基金——My OnChain Net Yield Fund（MONY）。根据摩根大通官方公告，该基金依托 Kinexys Digital Assets 的多链代币化基础设施运行，合格投资者可通过 Morgan Money 平台认购基金，并在以太坊上持有对应的链上代币份额。

MONY仅投资于传统的美国国债以及以美国国债全额抵押的回购协议，使合格投资者能够在持有区块链代币的同时获得收益。MONY提供每日分红再投资，投资者可通过Morgan Money 平台使用现金或稳定币进行申购和赎回。该基金的代币化提高了透明度，实现了点对点转账，并有望在区块链生态系统中更广泛地使用抵押品。

MONY 的推出反映了行业正日益转向在公共网络上进行资产代币化。随着对代币化资产的需求不断增长，代币化货币市场基金既能满足投资者的需求，又能引入区块链技术带来的全新功能。

摩根大通资产管理全球流动性主管约翰·多诺霍指出：借助MONY ，代币化可以从根本上改变交易的速度和效率，为传统产品增添新的功能。这标志着未来资产交易方式迈出了重要一步。

2.2026年5月：第二只基金 JLTXX 瞄准稳定币储备需求

2026年5月13日，摩根大通进一步扩大代币化产品线，推出第二只基于以太坊的代币化货币市场基金——JPMorgan OnChain Liquidity-Token Money Market Fund（JLTXX）。

JLTXX 是在美国注册的政府货币市场基金，旨在根据《GENIUS 法案》以支持稳定币发行者的方式进行投资。合格投资者可以通过摩根资产管理旗下的开放式流动性管理交易和分析平台 Morgan Money® 认购 JLTXX，并在其区块链地址接收代币余额。JLTXX 推出时，摩根资产管理投资 1 亿美元，Anchorage Digital 也参与投资。

JLTXX 仅投资于美国国债和以美国国债和/或现金全额抵押的隔夜回购协议，使投资者有机会在区块链上持有代币的同时获得收益。该基金提供每日股息再投资，投资者可通过摩根大通金融平台使用现金或稳定币（通过第三方供应商）进行申购和赎回。

摩根大通表示，JLTXX 进一步巩固了摩根大通致力于利用区块链技术实现传统产品现代化的承诺。JLTXX成为继MONY之后，第二只使用Kinexys多链代币化基础设施的基金产品，两者共同构成了覆盖私募基金与注册基金两种结构的链上流动性产品矩阵。

从2025年底推出MONY，到2026年推出JLTXX，再到如今将JPM Coin扩展至以太坊，摩根大通的布局愈发清晰：先将传统货币市场基金搬到公链，再将机构现金管理工具代币化，最终进一步推动银行存款本身进入公共区块链网络。

三、还有哪些传统金融巨头正跑步进场

1. 汇丰

2026年4月13日，汇丰银行宣布将其代币化存款服务扩展至美国市场。此前，该服务已在英国、中国香港、新加坡和卢森堡推出。通过TDS，符合条件的企业客户可以在不同市场之间进行全天候资金转移，将传统银行存款与区块链技术相结合，提升跨境资金调拨和企业流动性管理效率。

据汇丰介绍，TDS融合了传统银行存款的熟悉性和信任度，以及基于区块链的支付通道的速度、透明度和自动化优势。通过TDS，符合条件的客户可以全天候（24/7）在国内和跨境范围内，从资金中心即时通过链上转账至子公司，从而改善流动性管理和促进全球贸易。

TDS旨在与客户现有的资金管理和支付基础设施无缝集成，并符合当地监管框架，体现了汇丰银行致力于在严格的治理和合规标准下提供创新服务的承诺。该服务目前在香港、新加坡、卢森堡和英国均可使用，并支持多种货币，包括欧元、英镑、港元、新加坡元和美元。

2026年6月，汇丰又宣布在阿联酋推出该服务，进一步扩大其全球覆盖范围。

2. 花旗

2026年9月2日，花旗宣布：已成功在Swift基于区块链的账本上处理了实时交易，这标志着其为机构客户提供全天候、跨币种、可互操作支付解决方案的战略迈出了重要一步。作为首家进行实时原生账本交易的美国银行，花旗银行与阿布扎比第一银行（FAB）和华侨银行（OCBC）合作开展了这项全球性计划。

9月28日，花旗再次宣布：已在日本与阿联酋推出企业级代币化存款服务"Citi Token Services"。日本客户可向美国、英国、新加坡等已开通地区账户近乎即时划转资金；日本支持美元，跨境划转7×24小时全年无休，可减少对银行截止时间、假期与时差的依赖。代币化存款以银行存款为支撑，在花旗管理的许可链上处理，无需新开账户或加密钱包。覆盖市场增至7个：美国、爱尔兰、中国香港、新加坡、英国、日本、阿联酋。

花旗的行动说明，传统银行探索区块链的重点正在从单一机构内部的资金转移，逐步延伸至不同银行之间的互联互通。

3.Visa

2025年12月16日，Visa宣布在美国推出USDC结算服务，允许符合条件的发卡机构和收单机构使用Circle发行的美元稳定币USDC结算与Visa之间的资金义务。Visa当时披露，其稳定币结算试点的年化交易量已超过35亿美元，Cross River Bank和Lead Bank是首批参与的美国银行机构。

2026年9月，Visa与英国劳埃德银行集团（Lloyds Banking Group）完成稳定币跨境结算试点。在为期七天的测试中，劳埃德通过稳定币向Visa结算了75万美元的付款义务，资金在一小时内到账，包括周末时段。

4.Swift

2025年9月29日，Swift宣布与全球30多家金融机构合作，开发基于区块链的共享账本，首个应用场景是支持全天候跨境支付。该账本旨在记录、排序和验证金融机构之间的交易承诺，并通过智能合约执行相关规则。

2026年3月30日，Swift宣布共享账本完成设计阶段，进入最小可行产品（MVP）实施阶段。该系统采用兼容以太坊虚拟机（EVM）的架构，基于Hyperledger Besu构建，旨在连接不同银行发行的代币化存款，并兼容现有金融基础设施。SWIFT负责运营账本，协调交易工作流程、验证资金承诺并协调银行间交易。各银行运营各自的系统，并通过实时全额结算系统（RTGS）、代理银行关系或其他参与者之间约定的机制，对密钥、资产、资金和结算拥有完全的控制权。 

2026年7月9日，Swift进一步宣布，其区块链账本已准备好投入初步使用，来自六大洲的17家银行正准备开展代币化存款跨境支付的真实交易试点。该系统旨在帮助参与银行实现全天候资金转移，同时保留现有结算体系中的合规、信用风险和控制机制。Swift表示，其现有支付网络约75%的支付可在10分钟内到达收款银行，很多交易甚至只需几秒钟。

Swift首席商务官Thierry Chilosi表示： “凭借我们全新的账本功能，我们将传统金融的信任和稳定性延伸至数字货币的前沿领域。它使代币化价值能够以现代商业所期望的速度和灵活性跨境流动，同时保持全球金融所需的高水平弹性、安全性和合规性。来自银行的大力支持表明了这种方法的实用价值——它将有助于在全球范围内扩大效益，同时为可编程货币和代理商务等领域的未来创新奠定基础。”

5.Paypal

2023年8月，PayPal推出美元稳定币PYUSD，由Paxos负责发行和储备管理，并由美元存款、短期美国国债及类似现金等价物支持，支持按1:1比例兑换美元。用户可以在符合条件的PayPal账户中持有和转移PYUSD，也可以使用其进行支付。

此后，PayPal进一步将PYUSD从一种数字资产转化为支付工具。2026年3月17日，PayPal宣布将PYUSD的服务范围扩展至全球70个市场，使更多消费者和商户能够通过PayPal账户使用该稳定币。

6.Stripe

2025年2月4日，Stripe宣布完成对稳定币基础设施公司Bridge的收购。Bridge为企业提供稳定币发行、管理及资金转移相关基础设施。Stripe表示，此次收购旨在帮助更多企业利用稳定币开展业务，并将数字美元融入全球支付体系。

2026年，Stripe进一步推出Stripe稳定币金库，支持企业使用稳定币相关的资金管理服务；同时推出稳定币支付，使企业能够将稳定币作为支付方式接入其支付体系。