七大顶级基金13F持仓全景解析：AI主线下的共识与分歧

引言：13F——窥探顶级投资者思维的窗口

8月中旬，美国证券交易委员会（SEC）披露了各大资管机构截至2026年6月30日的13F季度持仓报告。尽管存在45天滞后性，13F仍是观察巴菲特、段永平、李录、但斌等顶级投资人布局逻辑的关键窗口。本文系统梳理伯克希尔·哈撒韦、Duquesne Family Office、H&H International Investment、喜马拉雅资本、ARK Investment、东方港湾海外基金及Situational Awareness LP等七家机构的持仓变化，揭示其在AI主导的新周期中的共识与分歧。

伯克希尔·哈撒韦：阿贝尔时代开启，科技权重显著提升

截至6月30日，伯克希尔名义持仓市值约2993亿美元，前十大重仓占比达88.47%。苹果（22.0%）、美国运通（17.1%）、Alphabet（12.6%）稳居前三。本季度最大动作是大幅增持谷歌A类股（GOOGL）2454万股、C类股（GOOG）2360万股，使其跃升为第三大持仓。同时加仓达美航空、莱纳建筑等周期股，减持美国银行、Capital One等金融股。分析指出，阿贝尔正推动组合向数字化未来倾斜，但“长情重押”的价值底色未变。

Duquesne Family Office：宏观大师的AI再平衡

斯坦利·德鲁肯米勒管理的Duquesne Family Office持仓市值增至52.1亿美元，前十大占比45.8%。Natera（16.6%）、台积电（5.4%）、意法半导体（4.4%）为核心持仓。本季度清仓美光、博通、英特尔，却新建仓AMD，并增持台积电与意法半导体。同时布局Hut 8、Bitdeer等转型数据中心的比特币矿企，并重新买入百度ADR（BIDU）8.8万股——为其两年半来首次重返中概股。此举显示其正从高拥挤硬件转向云平台与AI商业化受益者。

段永平（H&H International）：高估值兑现，回流中概互联网

段永平旗下基金持仓约191亿美元，高度集中于前五大（占比88%）。苹果（41.05%）、伯克希尔（24.18%）为压舱石，拼多多跃升至第三（9.99%）。本季度大举增持拼多多527万股（+26.7%），并买回阿里巴巴30万股；同时大幅减持英伟达（-54.6%）、谷歌（-46.9%）、微软及苹果。段永平强调减仓系基于安全边际考量，后续仍计划低位接回优质科技股。

李录（喜马拉雅资本）：极致集中，聚焦真正看懂的公司

喜马拉雅资本持仓收缩至8只，总值37亿美元，前五大占比高达94.77%。谷歌（47.64%）为绝对核心，拼多多暴力增持133.5%至第二大仓（22.17%），伯克希尔同步增持。同时一次性清仓美国银行、西方石油、标普全球等6只传统行业标的。李录此举凸显其进一步收缩能力圈，将资金集中于中美科技龙头。

ARK Investment：“木头姐”激进押注SpaceX与AI纵深

Cathie Wood管理的ARK持仓达154亿美元，前十大占比39.45%。特斯拉仍为第一大仓（7.5%），但连续三季减持。本季度最大亮点是抢筹SpaceX（SPCX）上市，持股447.8万股；同时新建仓Cerebras、X-Energy（核能），增持谷歌与礼来。ARK持续围绕AI算力、航空航天、核能、生命科学构建“颠覆性创新”组合。

但斌（东方港湾）：全面转向AI硬件“卖铲人”

东方港湾海外基金持仓增至16.5亿美元，AI硬件占比超70%。谷歌（23%）为首，英特尔（16%）、英伟达（13%）、闪迪（11%）、美光（10%）紧随其后。本季度新建仓英特尔、闪迪、AMD等7只半导体标的，清仓苹果、特斯拉及Circle。但斌公开表示“大跌敢买”，坚定认为AI资本开支将持续流向芯片、存储与光通信环节。

Situational Awareness LP：高杠杆AI豪赌终致爆仓

曾被誉为“AI股神”的Leopold Aschenbrenner所管理的基金，在2026年7月因AI股回调与高杠杆叠加遭遇重大亏损，被迫将大部分股票组合折价出售给Citadel。其13F显示，该基金曾持有超80亿美元芯片看跌期权作为对冲，但因过早转为全面看多而拆掉“保险墙”，最终辉煌战绩被他人摘取。

结语：AI主线未变，资金正寻找价值链下一利润点

综合七家基金动向可见，AI仍是核心主线，但资金正从概念炒作转向硬件兑现与商业化验证。伯克希尔与德鲁肯米勒布局平台与基础设施，但斌聚焦“卖铲子”环节，段永平与李录则坚守安全边际。值得注意的是，多家基金已将触角伸向转型数据中心的比特币矿企（如HUT、BTDR、RIOT），反映出AI算力需求对能源与基础设施的深层拉动。投资者应警惕13F滞后性，将其视为理解市场逻辑的截面，而非直接抄作业清单。