Bitwise CIO Matt Hougan：零配置加密资产等于主动看空，5%配置才是理性选择
CLARITY法案停滞不前，但加密行业不会等待
Bitwise首席投资官Matt Hougan表示，尽管美国参议院推迟了CLARITY法案的投票，该法案可能长期处于“半死不活”状态，但加密行业并不会因此停滞。他指出，BlackRock在法案推迟当周即宣布将在以太坊等链上推出两只代币化基金，印证了“加密不等监管”的趋势。Hougan认为，推动行业发展的已不仅是加密原生企业，还包括BlackRock、Nasdaq、摩根大通等传统金融巨头，反加密势力正成为“濒危物种”。
比特币横盘是熊市终结信号
Hougan指出，“熊市死于冷漠”，当前比特币对多重利空（如AI泡沫破裂、MicroStrategy抛售、CLARITY法案通过概率骤降）已不再下跌反而反弹，说明“该卖的都卖了”，剩余持仓者坚定看多至百万美元。他认为BTC横盘压缩波动率，为下一轮快速上涨蓄力，这是积极信号而非风险。
5%加密配置是“免费午餐”，0%等于主动看空
Hougan强调，全球股票市值约110万亿美元，加密资产约2.5万亿美元，中性配置应为约2%。若投资者配置为0%，实则是在做“极度看空”的主动判断。他推荐5%作为“魔法数字”：在此比例下，加密资产能显著提升组合回报，而整体波动率几乎不变，属于现代投资组合理论中的“免费午餐”。超过5%虽回报更高，但波动率将大幅上升。
机构加速布局，Solana ETF获批印证长期信心
据Hougan透露，Wells Fargo、UBS、Stifel等顶级财富管理平台已将加密视为未来十年成型的资产类别，不再关注短期价格波动。摩根士丹利更是在市场下跌期间批准Solana现货ETF，表明其决策基于长期战略而非FOMO（错失恐惧）。这反映出主流金融机构正系统性转向加密领域。
ETH目标价8000美元，链上资管与真实收入成新焦点
Hougan看好以太坊在代币化资产和稳定币领域的领先地位，预测其价格将达8000美元。他指出，链上资管（如vaults）正快速增长，资金流向两类机会：一是链上独有的收入策略（如资金费率套利、永续合约），二是代币化股票等灵活产品。机构对Hyperliquid、Ondo、Chainlink、Solana等能产生“真实收入”的项目兴趣浓厚。
