SpaceX市值蒸发超万亿美元，Starship发射失败加剧估值回调

市值蒸发超万亿美元，股价跌破发行价

SpaceX股价持续下挫，自上市峰值以来累计蒸发市值逾1万亿美元。周五，公司股价下跌5.4%，收于每股123.99美元，总市值降至1.63万亿美元。而在6月16日——公司上市第三个交易日——其市值一度高达2.64万亿美元。目前股价已跌破135美元的IPO发行价。

Starship发射失败成抛售导火索

此次下跌的直接导火索是SpaceX旗舰火箭Starship在周四因部分发动机未能点火而被迫中止发射任务。埃隆·马斯克随后在X平台表示，公司将更换两台Raptor发动机，下一次发射尝试可能推迟至下周初。Raymond James分析师Brian Gesuale指出，若下周成功发射，两次Starship飞行间隔将从221天缩短至不足60天，体现研发节奏加快。

Starship为商业战略核心支柱

Starship对SpaceX的战略意义重大。据公司6月IPO招股书披露，已在该火箭研发上投入超150亿美元。Starship不仅是扩展Starlink卫星网络、实现载人登月与火星任务的关键载体，也是构建太空数据中心、推进“轨道计算”业务的基础。Clear Street分析师Greg Pendy强调，任何进度滞后都将直接影响Starlink及直连手机服务的扩张速度。

华尔街整体仍持乐观态度

尽管近期遭遇抛售，华尔街对SpaceX仍普遍看多。彭博数据显示，逾80%的分析师给予“买入”或同等评级，平均目标价为235.34美元，较当前股价有约90%的上行空间。Raymond James的Gesuale更给出800美元的目标价，为华尔街最高。加拿大皇家银行分析师则提醒，可重复使用火箭的发射节奏“至关重要”，并认为投资者需接受研发进程的非线性特征。

市场结构性压力与AI叙事受挑战

SpaceX本月初被纳入纳斯达克100指数，但内部人士持股锁定期即将陆续到期，可能带来新增抛压。Siebert Financial首席投资官Mark Malek表示，投资者正重新评估投资逻辑，潜在买家也在等待更低入场点。此外，《华尔街日报》报道称，SpaceX正与美国国防部洽谈出售算力，类似协议已与谷歌及Anthropic PBC达成，消息曾短暂提振股价。然而，作为AI叙事核心的“太空数据中心”概念，如今正因股价破发而引发市场对高估值科技IPO可持续性的广泛质疑。