Multicoin重仓押注Trasia：亚洲链上衍生品新势力能否撼动Trade.xyz？

Trasia入局HIP-3赛道，聚焦亚洲交易者

2026年7月17日，Multicoin Capital宣布向Trasia Labs投资175万美元，这是该机构首次布局Hyperliquid生态系统。Trasia Labs由Multicoin前合伙人Mable Jiang与Web3创业者Edison Chen共同创立，致力于打造面向亚洲用户的链上永续合约交易平台，产品完全构建于Hyperliquid基础设施之上。

Trasia已获得超过3500万美元的HYPE和USDC“承诺资金”，用于启动其HIP-3亚洲股票永续合约市场。根据Hyperliquid改进提案3（HIP-3），开发者需质押50万枚HYPE代币方可部署独立的去中心化永续期货交易所。目前，Trade.xyz是该生态中交易量最大的应用。

Trasia已上线中英文网页交易界面，并计划于8月推出原生移动App。平台还将推出仅限受邀用户参与的“Asia Points”交易奖励计划，以激励早期用户。初期，Trasia将提供Hyperliquid原生永续合约市场，并计划在今年晚些时候推出自有合约，重点聚焦人工智能基础设施领域的公司——尤其是那些即将上市或已在亚洲引发高度关注的企业。

团队目前拥有10名成员，分布于中国香港、中国台湾和东京，体现出其深耕亚洲市场的战略定位。

Mable Jiang：横跨东西方的Web3领军人物

Trasia联合创始人Mable Jiang是加密行业知名投资人与运营者。她曾任职于北京涅槃资本，并在加入Multicoin Capital前拥有花旗投行及滴滴战略部门的工作经历。2019年底，Multicoin官方发文欢迎她加入，称其“能深入思考战略与机会，为创业者提供价值，并弥合东西方信息鸿沟”。

在Multicoin期间，Jiang深度参与Web3基础设施、公链、DeFi及消费级产品的早期投资。2022年离开后，她加入STEPN开发团队Find Satoshi Lab（FSL）担任首席营收官（CRO），负责商业化与全球市场拓展。2025年5月，她与Edison Chen共同创立Trasia，目标是打造服务亚洲交易者的链上衍生品平台。

此外，Jiang还是社交协议Trends.fun的创始人，并主持加密播客“HODLong”与“51% podcast”，在业内具有广泛影响力。

Multicoin为何押注Trasia？Hyperliquid生态爆发成关键

Multicoin对Trasia的投资，与其对Hyperliquid生态的高度看好密切相关。2026年6月25日，Multicoin发布HYPE代币深度分析报告，指出其已将HYPE列为流动基金中最大持仓之一，并预测到2028年Hyperliquid年化收入可达80亿美元，对应目标价319美元（按20倍市盈率计算）。

数据显示，2025年Hyperliquid全年交易量达2.9万亿美元，产生收入8.73亿美元，用户数从30.1万增至92.3万，年末未平仓合约（OI）达60亿美元。目前，其在DeFi永续合约市场的OI占比超59%，总OI约96亿美元，已超越所有主流链上对手总和。更值得注意的是，Hyperliquid正从中心化交易所（CEX）手中持续夺取份额——其月度永续合约交易量已达币安的17%，OI占比达21%。

在此背景下，HIP-3 Builder生态迅速发展。据HyprPulse数据，Trade.xyz目前占据HIP-3生态97.3%的交易量，近乎垄断；第二名Cash仅占2.7%，其余项目份额微乎其微。

差异化突围：瞄准未被覆盖的亚洲用户

面对Trade.xyz的绝对优势，Trasia选择另辟蹊径。Mable Jiang强调：“如果我们今天的交易流量都来自和Trade.xyz一样的同一交易池——同一批交易员——那我们根本没有任何机会。真正的护城河在于你能触达并拥有的独特用户群体。”

Trasia的目标用户是那些尚未接触过Hyperliquid或链上交易的亚洲散户。为此，平台采取“移动优先”策略，结合本地化分销渠道与区域社交网络进行获客。其产品命名“Trasia”即源自“Trade Asia”，明确传达地域聚焦。

与Trade.xyz覆盖全球资产不同，Trasia初期将围绕亚洲投资者关注的标的构建产品。Jiang在推特表示：“全球都在热议CXMT、DeepSeek和Unitree，但该地区还有比它们多百倍的优质资产：人工智能领域的佼佼者、机器人领军企业，以及将塑造未来十年格局的公司。”

是否会发币？Asia Points引市场猜测

目前Trasia尚未公布代币发行计划，但官网已上线“Asia Points”相关内容，引发市场对其未来可能推出平台代币的猜测。这一模式与Hyperliquid早期通过积分体系积累用户、最终空投HYPE代币的路径相似。

值得注意的是，Trade.xyz此前也推出了“Trade Points”积分系统，虽未官宣可兑换代币，但市场普遍预期其或将发行自有代币。因此，Trasia与Trade.xyz是否会在代币经济模型上展开新一轮竞争，成为HIP-3生态的重要观察点。

结语：新玩家入场，HIP-3赛道或将迎来变局

尽管Trade.xyz目前在HIP-3生态中占据绝对主导地位，但随着Hyperliquid整体生态的扩张，尤其是对CEX市场份额的持续侵蚀，更多细分市场机会正在浮现。Trasia凭借对亚洲用户的深度理解、本地化产品设计及创始团队的行业资源，有望成为HIP-3赛道的有力挑战者。其后续表现，值得持续关注。