Visa打造稳定币统一枢纽，加速布局产业上游

Visa推出企业级稳定币服务平台

北京时间7月16日晚间，《财富》杂志报道称，全球支付巨头Visa正式推出Visa Stablecoin Platform（VSP）。该平台面向银行及金融科技公司，提供企业级稳定币服务，允许机构在其现有的Visa支付与财资流程中直接处理稳定币。VSP覆盖Visa网络内约1.5万家金融机构及超2亿商户，并以两周前由Open Standard联盟发布的OUSD稳定币为首发支持资产，同时继续兼容Circle的USDC和Paxos的USDG。

集成钱包基础设施，实现“一键部署”

据Visa官方公告，VSP打包了钱包基础设施、控制机制与工作流程，使稳定币能够无缝接入现实世界的Vault、结算系统及产品堆栈，满足各类机构的多样化用例需求。这一“一键部署”的解决方案，标志着Visa将其过去数年在稳定币领域的零散能力整合为统一枢纽。

从使用者到赋能者：Visa的稳定币演进路径

Visa与稳定币的渊源始于2021年3月，当时其成为首个使用USDC完成交易结算的主流支付网络，初期更多是试探性合作。2023年，试点扩展至Solana链及收单机构侧，稳定币逐渐成为后台真实选项。2024年10月，Visa推出代币化资产平台VTAP，从自身使用转向为银行提供发行与管理工具。2025年起，Visa动作加速：与Stripe旗下Bridge合作发行稳定币卡、投资稳定币基础设施公司BVNK、试点企业通过Visa Direct预充值稳定币、支持直接向收款人稳定币钱包打款。2026年，稳定币卡计划拓展至100多个国家，代币化存款技术层亮相，稳定币结算年化规模已达约70亿美元。

战略定位：不做发币者，要做所有发币者的必经之路

尽管Visa在产业链中不断向上游推进，但种种迹象表明，其无意亲自发行稳定币。原因在于利益冲突与商业模式考量：作为中立通道，Visa若发币将与Circle、Paxos等现有合作伙伴形成竞争，动摇其“过路费”模式根基。此外，发币需承担储备管理、监管合规等重资产负担，与其轻资产基因相悖。

OUSD联盟：Visa的聪明替代方案

Visa选择通过参与OUSD联盟实现发行层收益共享。OUSD由140余家机构组成，铸造赎回零手续费、无额度上限，储备收益在扣除少量管理费后分配给成员，治理权归属联盟董事会而非单一实体。Visa以成员身份既可分享经济利益，又避免成为众矢之的。VSP以OUSD为起点，同时保留对USDC和USDG的支持，巧妙平衡各方关系，在展示“有备选”之余维持合作生态稳定。

稳定币时代的“默认入口”之争

当竞争对手万事达选择直接收购BVNK以掌控基础设施时，Visa则通过联盟与平台策略，将发行方、银行与商户牢牢绑定在其网络之上。正如Visa发言人此前所言：“在稳定币生态里，很难排除任何可能。”但对Visa而言，最理想的位置并非发币者，而是所有稳定币流动都绕不开的那一层基础设施。如今，Visa距离成为稳定币时代的核心枢纽，仅剩一步之遥。