新任美联储主席沃什鹰派定调，降息预期迅速回落

鹰派新主席压制降息预期

新任美联储主席沃什连续两天出席国会听证会，尽管当日早间公布的6月CPI数据意外大幅降温，他仍以鲜明的鹰派姿态定调货币政策。沃什强调对通胀“零容忍”，明确表示不会因一两个月的良好数据就转向宽松，并舍弃了传统的前瞻指引方式，进一步巩固“更高更久”的利率立场。

通胀数据降温难改政策基调

数据显示，6月美国CPI同比降至3.5%（前值4.2%），核心CPI为2.6%，虽均低于市场预期，但仍高于美联储2%的长期目标。与此同时，国际油价重回80美元上方，加剧通胀粘性担忧。受此影响，市场迅速修正此前乐观的降息预期，转而押注7月28–29日FOMC会议将维持利率不变，加息焦点已移至9月（概率约60%），而2026年“零降息”的隐含概率高达80%。

对美股与RWA市场的影响

MSX研究院认为，“一份偏软的CPI遇上一位鹰派新主席”，结果是“降温不等于降息”。当前政策环境对高估值成长股构成短期压制，但具备强劲盈利支撑的资产仍具韧性。真正的分水岭将出现在7月30日公布的核心PCE数据及随后的科技巨头财报季——这些数据将决定货币政策“第二集”的剧本走向。

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风险提示

宏观经济及美股市场波动剧烈，本文内容仅供麦通研究院学术与研究观察参考，不构成任何投资建议。