日本金融巨头SBI大举布局加密领域，押注链上金融未来

密集投资凸显战略布局

过去数周，日本金融巨头SBI Holdings完成了一系列重大加密投资。上周，它成为Gauntlet 1.25亿美元C轮融资和EDX Markets 7600万美元C轮融资的唯一投资者。上个月，SBI同意以近2.89亿美元收购日本加密交易所Bitbank，并在2月收购了新加坡加密交易所Coinhako的控股权。

全方位布局链上金融生态

此外，SBI近期还参投了Digital Asset的3.55亿美元融资轮、Morpho的1.75亿美元代币轮，以及Circle为其Arc区块链进行的2.22亿美元代币预售，并参与多项其他投资。上个月，SBI推出了JPYSC——日本首个由信托银行支持的日元稳定币。

集团级战略：推动链上转型

SBI发言人向The Block表示：“在SBI集团，我们正在推动整个集团的链上转型，并扩展我们的数字资产业务，以迎接下一阶段的增长。在链上领域，我们的目标是提供从交易所、资产代币化到市场平台的全方位功能。”发言人强调，“代币经济”的全面到来“迫在眉睫”，SBI正致力于在快速发展的数字资产领域尽早确立全球领先地位。

构建亚洲首个端到端数字资产特许经营权

加密投行Areta董事兼亚太区负责人Joseph Goh指出，SBI正在推行一项罕见的战略：构建覆盖发行、结算、市场基础设施、资产管理和零售分销的端到端数字资产特许经营权，并实现跨境布局。“通过将Gauntlet的机构级链上能力与SBI控制的Bitbank和Coinhako分销渠道结合，我们看到了亚洲首个大规模链上资产管理业务的雏形。”Goh表示，SBI并非购买加密资产敞口，而是在购买“下一代金融体系的基础设施”。

聚焦链上结算与日元稳定币

Goh特别指出，结算是SBI战略的另一核心。SBI不仅推出JPYSC稳定币，还通过与Circle的合资企业在日本分销USDC，并让其新生银行加入摩根大通支持的Partior区块链网络，用于发行代币化存款。“谁掌握了链上结算中的日元环节，谁就可能占据亚洲金融未来的战略要地。”

监管改革与市场时机双重驱动

当前日本正全面改革加密监管框架，拟将加密资产从支付工具重新归类为与股票同等的金融工具。上月，日本众议院推进相关法案，为加密ETF铺路，并计划自2028年起将加密资本利得税从55%降至20%。Animoca Brands联合创始人Yat Siu认为，SBI正提前布局，而非等待监管明朗化。

熊市成最佳布局窗口

多位业内人士指出，当前熊市提供了估值较低、竞争较少的投资良机。Neoclassic Capital联合创始人Mike Bucella表示：“如果你像SBI那样打算长期布局，就希望在周期低谷时进入市场，因为这些交易在未来行业扩张时将极具价值。”

被投企业看重SBI的战略协同

Gauntlet CEO Tarun Chitra称，SBI带来的不仅是资金，更是“分销和市场准入”，尤其有助于将其风险管理和优化平台拓展至亚洲金融机构及代币化项目，并扩展稳定币货币种类至日元等。EDX Markets CEO Tony Acuña-Rohter也表示，SBI的全球金融服务网络将助力其交易、清算和结算能力扩展。

传统金融机构或将跟进

业内普遍预计，更多传统金融机构将效仿SBI举措。洲际交易所、花旗、摩根士丹利等已开始链上布局。Chitra预测，监管清晰的辖区将率先行动，拥有庞大零售基础的经纪商和资管公司将成为自然追随者。Goh则指出，韩国或成下一个热点，多元化金融集团最具条件复制SBI模式。

风险犹存：监管与执行是关键

尽管前景乐观，SBI战略仍面临风险。Yat Siu提醒，回报实现速度取决于监管进展和机构采用节奏。Areta的Goh则强调：“执行才是真正的考验。”不过，SBI通过收购受监管交易所（如Bitbank、Coinhako）及采用少数股权投资策略，已在一定程度上降低了整合风险。