美国ETF资产规模两年翻倍，主动与杠杆产品成增长引擎
ETF行业进入高速扩张期
美国ETF行业正经历前所未有的扩张加速。截至2026年，资产规模、资金流入与交易量三大核心指标同步创下或逼近历史纪录。据高盛ETF业务主管Chris Lucas最新评估，今年以来美国上市ETF净流入已突破1万亿美元，全年净发行规模有望超过2万亿美元，较2025年增长逾33%，刷新历史纪录。
资产规模两年近乎翻倍
目前，美国上市ETF总资产已达15.6万亿美元，过去两年几乎翻番。高盛预计，在当前动能支撑下，年底前资产规模有望突破17万亿美元。这一增长由持续的资金流入与资产价格上涨共同驱动，形成强劲的正反馈循环。
主动管理型ETF吸金能力突出
年内主动管理型ETF已吸纳约4000亿美元资金，占行业总流入近40%，而其资产规模仅占整体约13%。这种“高流入、低占比”的现象凸显市场对主动策略的高度认可。集中主题型ETF的崛起被视为2026年的重要新趋势，延续了2024年现货加密货币ETF开辟新市场通道的逻辑。
交易量暴增，杠杆ETF成关键变量
2026年上半年，ETF总成交量突破40万亿美元，同比飙升50%。日均成交量达3250亿美元，6月单月累计达7万亿美元，为历史第二高。其中，杠杆类ETF贡献显著：6月名义成交量创下单月纪录，达1.1万亿美元；若按3倍杠杆换算，实际敞口接近3万亿美元，占当月全市场ETF名义成交量的约40%。目前杠杆ETF管理资产约1750亿美元，但总敞口已超4300亿美元，显著放大市场流动性。
ETF数量首超本土上市公司
美国上市ETF数量已达约5400只，远超本土上市公司数量（约4000家）。2026年至今已有逾770只新ETF上市，其中54%使用衍生品工具，33%为杠杆或反向产品。高盛预计，衍生品应用与集中主题型产品的快速扩张将成为下半年行业核心趋势。
主题迁移重塑资金格局：DRAM ETF超越韩国EWY
集中主题型ETF的兴起正快速改变资金流向。聚焦DRAM存储芯片的主题ETF“DRAM”在总资产规模上已正式超越拥有26年历史的韩国ETF“EWY”。尽管EWY自今年4月以来净值上涨近50%，却同期遭遇约20亿美元净流出。高盛指出，两者持仓重叠度约46%，表明投资者正从宽泛的区域型ETF转向更精准的主题工具，新型市场接入渠道的出现正加速行业格局重构。
