每周编辑精选（0704-0710）：AI重估中国资产、特朗普账户上线、长鑫存储崛起与加密市场波动

宏观局势：高盛喊出做多中国AI

信息流太快，深度分析文章容易被热点淹没。「每周编辑精选」栏目将这些有判断价值的内容从海量资讯里捞出来，帮你滤掉噪音，留下洞察，带来启发。

高盛建议买入中国AI价值链篮子，覆盖电力、半导体、AI基建、模型和应用。高盛估算，中国AI相关市值约4万亿美元，收入占全球AI相关收入约16%，但全球共同基金科技敞口中对中国配置仅约1.2%。这笔交易的核心不是单一AI应用爆发，而是低配资金、政策投资和硬件需求共同带来的重估机会。风险在于，数据中心投资、存储扩产、IPO融资和AI硬件出口仍需持续兑现。

印度：第一个被AI做空的国家

如果要在全球市场上找一个交易标的，能最纯粹地表达“AI替代人类白领”这个叙事，答案既在纳斯达克的多头名单里，也在孟买交易所的空头名单上——前者是英伟达，后者是印度Nifty IT指数。印度模式的本质是向全世界批发初级工程师，商品即初级和中级工程师的重复性劳动。签证门槛抬高和AI替代岗位正让印度人去不了美国。

投资与创业：“特朗普账户”上线，哪些标的受益？

7月4日，美国财政部官方宣布，“特朗普账户”（Trump Accounts）已正式上线，美国家长和孩子们现可下载应用并访问账户，实时查看资金状况或进行捐款。初始资金来自政府拨款、私人捐助及家庭存款，财政部允许股票捐赠。SpaceX已跟进，在特朗普高度关注并亲自推广的项目中，越早参与的企业，越有可能获得总统的公开背书。

潜在受益标的主要包括三个层面：“特朗普账户”的直接资金流向——标普500指数；访问路径——纽约梅隆银行、Robinhood；以及早期捐赠主体。对投资者而言，真正值得关注的或许并不是下一家被点名的企业，而是谁能够在这个数十年的资金池中占据最核心的位置。

SK海力士ADR七倍超额认购

韩国半导体巨头SK海力士在美发行的“美国存托凭证”（ADR）认购倍数已超过七倍，有望成为美国历史上规模最大的外资上市项目。而此时，整个半导体板块正在经历一轮猛烈回调。在二级市场持续调整之际，SK海力士的美股上市却获得了远超预期的资金追捧。一种猜测认为，上市前的股价调整或是为了上市后表现更佳，实现公司、承销商、机构与散户皆大欢喜。接下来几个季度的科技巨头财报（尤其是对AI未来的明确资本开支）将成为判断半导体行情方向的关键。

Securitize上市暴跌，代币化行业陷专利战

Securitize上市一周跌去四成，反映出二级市场不认背书，只认流动性。SPAC机制先于基本面暴露问题：上市后投资者结构从偏好固定收益的SPAC认购方，转向看长期基本面的股票持有者，换手过程本身就会制造剧烈波动。代币化基础设施公司tZERO已向Securitize发出「停止侵权与保留权利」函，指控其DS Protocol与Vault Registrar两款核心产品侵犯tZERO持有的专利。

Web3 & AI：日赚4亿的“中国海力士”

全球存储行业排行中，三星、SK海力士、美光之后是尚未上市的中国企业长鑫存储（CXMT）。这家连续亏损近十年的国产芯片公司，突然变成A股最能赚钱的硬科技企业之一。苹果正向美国政府申请专项许可，计划将长鑫纳入Mac和iPad内存供应链；谷歌启动采购评估；惠普、戴尔、宏碁、华硕等也在验证或推动采用其DRAM产品。

路透社披露，腾讯与长鑫签下超200亿元的服务器DRAM长期供应协议，期限三到五年。长鑫招股书客户名单还包括阿里云、字节跳动、联想、小米、OPPO、vivo、荣耀。投资者需冷静看待：当前暴利中，周期贡献大于结构性进步。将其视为“周期中崛起的新变量”比当作“稳定成长股”更接近真实。

预测市场：AI预测世界杯四强

不同AI模型对世界杯四强预测高度一致：法国、西班牙、英格兰和阿根廷。另值得关注的是，《C罗谢幕落泪后，Polymarket上演“验泪”大戏》。

政策与稳定币：MiCA落地，Tether退出欧洲

Tether未申请MiCA牌照，称该法规“对稳定币而言非常危险”。而Circle早在MiCA过渡期结束前就已拿下法国EMI牌照，并将USDC和EURC纳入MiCA框架。未来能长期留在主流交易和机构场景的稳定币，不能只靠流动性和用户习惯，还需明确的合规身份——这正是Circle的机会。

CeFi & DeFi：Strategy的会计花招

Strategy此前披露的“货币化计划”（即卖币）从未限制总共只能出售12.5亿美元比特币，仅限制通过出售BTC来“建立”美元储备的部分。“补充储备”和“建立储备”两类出售最终流入同一储备池，用途相同，仅会计分类不同。市场需理解Strategy的“专用语言”：这两类操作本质是会计手段，决定BTC出售是否占用公开额度。

如今，Strategy不再只是用比特币积累资产，而是将其作为资产负债表工具（balance-sheet lever），用于维持优先股体系运转。投资者必须拆解其术语，判断对未来BTC出售的影响。

链上期权赛道全览

加密期权格局是一组具有不同结算和收益类型的相邻市场。纵轴为结算方式（链上到链下），横轴为收益类型（香草到奇异）。

Meme Summer杀回：ANSEM新高，CZ入局

Meme币热潮再现，ANSEM价格创历史新高，币安创始人CZ公开入场，市场情绪再度升温。

以太坊与扩容：基金会已死，多元化组织当立

社区呼吁将以太坊治理从单一基金会转向多元组织协作模式，以提升去中心化程度与抗审查能力。

一周热点速览

政策与宏观市场：特朗普称“已在军事领域战胜伊朗”；美国MCSA对CLARITY Act立场转为中立；该法案未于7月4日签署，8月7日成关键节点；美SEC发布2026监管议程，推动代币化证券交易；北卡罗来纳州将对预测市场征收6%税；韩国股民半年投入28亿美元扫货A股AI股如北方华创、寒武纪；美国科技公司数据中心租赁承诺投入达8500亿美元新高；智谱拟自研AI芯片；三星今年营业利润预估约2000亿美元；长鑫科技科创板IPO启动，估值近2950亿元，首日限售78%；谷歌禁止Chrome商店上架预测市场类扩展。

观点与发声：AI三巨头（SpaceX、OpenAI、Anthropic）或引发美国VC史上最大退出潮；Serenity称人形机器人进入劳动替代拐点；Cantor Fitzgerald看好MSTR与BTC联动修复；Vitalik称未来5年以太坊将进入精简时代，抗量子与隐私成首要目标。

机构与项目动态：Strategy拟通过12.5亿美元比特币货币化计划支持10亿美元优先股回购；Polymarket上线Perp交易功能，最高20倍杠杆；Open USD Consortium被指未经同意列入Samsung等为稳定币合作伙伴；链游龙头YGG关停发行平台，All In AI数据经济。

数据：USDC月交易量创新高，领先USDT；Robinhood Chain 24小时DEX交易量达4.33亿美元，超越Hyperliquid；Meme币CASHCAT成Robinhood链首个爆款；近百万投资者在特朗普主题代币中累计亏损超38亿美元；Memecoin市值占山寨币总市值比例降至3.7%，创近三年新低；彭博预测SK海力士ADR开盘价175美元，较发行价上涨17%。

附《每周编辑精选》系列传送门。下期再会~