AI复盘200期播客：押中美光180%涨幅，却错失Cursor被SpaceX 600亿美元收购

AI复盘200期：用大模型审视自己的判断

在《Limitless Podcast》第200期特别节目中，主持人EJ与Josh做了一件“危险”的事——将全部200期文字稿输入Claude和ChatGPT，让AI帮助他们挖掘隐藏的投资主题、验证过往判断，并预测AI的下一站。自2025年5月首期播出以来，世界已发生巨变：SpaceX从估值3500亿美元的私有公司跃升为市值超2万亿美元的上市公司；Anthropic估值逼近万亿美元；ChatGPT用户数翻倍。

押中算力与内存：美光涨180%，SK海力士登顶韩国

节目早期提出的“算力即国家安全”观点已被现实强力验证。主持人指出：“谁拥有瓦特、芯片、能源和散热，谁就拥有经济剩下的部分。”这一判断推动了对存储与算力基础设施的关注。数据显示，内存制造商平均回报率达153%。其中，美光股价上涨180%；SK海力士超越三星，成为韩国市值最大公司；而三星则凭借AI相关业务利润反超英伟达，成为全球最赚钱企业。

错失Cursor：三个月前看好的标的被SpaceX天价收购

2026年3月，节目曾表示：“真希望能买OpenAI的股票，但有一家公司可以搭这个顺风车，叫Cursor。”仅三个月后，这款AI编程工具即被SpaceX以600亿美元收购。主持人感叹：“我们是不是该开始管一个基金了？”若将节目中采访过的创始人公司组成模拟投资组合，一年多时间总回报约4倍，其中核能初创公司Valor Atomics表现最佳，回报达13倍。

趋势迁移：超级智能退潮，Anthropic反超OpenAI

AI对200期文本的分析揭示显著话题迁移：“超级智能”提及次数暴跌90%（从60次降至6次），AGI下降54%，机器人话题减少60%，加密相关内容几乎归零。与此同时，Anthropic的提及量一年内增长4倍，达806次，首次超过OpenAI的758次。尽管Google仍是节目中被提及最多的AI公司，但其产品迭代势头已明显放缓。

未来三大押注方向：太空训练、垂直落地与边缘模型

展望下一阶段，主持人聚焦三大趋势：一是“太空训练模型”，SpaceX正通过StarCloud等项目在轨道上部署GPU集群训练Grok等模型；二是AI在金融、生物科学等垂直领域的深度落地，Anthropic已推出Claude Science，OpenAI则进军新药研发；三是边缘端小型模型兴起，因Fable 5等前沿模型成本高昂（每百万token输出50美元），Uber与Meta已削减支出，转向本地运行的开源或定制模型。

真正的瓶颈：能源与价值提取

主持人强调，当前AI发展的两大核心挑战在于能源与落地。“谁解决了能源问题，谁就是地球上最强大的公司之一。”Valor Atomics的小型核反应堆、Boom Supersonic转型为数据中心供能等案例印证此趋势。同时，尽管模型能力已“强到离谱”，但全球多数企业与个人尚未真正应用，如何将AI智能分发至日常设备并重塑工作流程，将成为下一个200期的关键命题。

地缘风险与长期隐忧

节目还警示潜在风险：中国可能即将对大模型实施“出口管制”，要求AI实验室切断对外访问，转向闭源或收费模式。此外，递归自我改进（RSI）技术或于2027年初实现，届时AI或将全天候自主工作，但也带来数据隐私与过度依赖的隐忧。

保持乐观：看多比例近3:1

统计显示，过去200期中，“看多”（bullish）提及192次，远高于“看空”（bearish）的68次，比例接近2.8:1。主持人坚信AI将带来丰饶、GDP爆发与科学突破，并鼓励听众继续探索前沿——“你们是传奇。谢谢一直以来的支持。”