英伟达推“AI算力合作计划”：从芯片商转型为算力生态“中央银行”
英伟达启动“AI算力合作计划”
7月1日，据科技媒体The Information报道，英伟达正向租售其GPU的年轻云服务商提供财务兜底承诺——若这些公司无法找到足够的AI开发者租用算力，英伟达将以约定价格回租其未售出的GPU产能。作为交换，英伟达将从这些云服务商的营收中抽取一定比例的分成，且分成比例随合同期推进逐步递减。GPU云服务商Firmus和Sharon AI均已参与该项目，另有三位与英伟达有业务往来的高管证实了相关安排。
从卖芯片到分享云收入
英伟达7月1日在官网宣布推出一项收入分成与信用支持相结合的新商业模式，允许AI云厂商在无需完全自行承担前期资本支出的情况下采购英伟达基础设施，并向下游AI原生企业、模型开发商及企业客户提供算力服务。该框架被定位为“DSX AI工厂”模式，面向需要跨区域持续运营、高利用率、多租户加速计算的AI服务场景。
解决GPU融资核心难题
GPU通常是AI数据中心中成本最高的组成部分。对于信用评级较低的芯片买家而言，获得足额贷款本身就是一道难关。一位数据中心高管评价称，英伟达的兜底承诺“一石二鸟”：不仅解决了GPU的融资问题，也连带解决了整个数据中心的融资难题。英伟达的承诺实质上充当了信用增级工具，使新兴云服务商得以撬动更大规模资本，加速建设进程。
打破大客户垄断格局
目前，亚马逊、微软、谷歌、Meta等少数大型云服务商购买了英伟达芯片的大部分产能，但其中多家正自研AI芯片，对英伟达构成潜在威胁。为降低对巨头客户的依赖，英伟达过去数年持续扶持CoreWeave等新兴GPU云服务商。此次“AI算力合作计划”正是这一战略的延续与深化。据报道，英伟达还在就为OpenAI在俄亥俄州租用大型数据中心提供财务担保进行谈判，该数据中心若按当前成本全面建成，造价将高达5000亿美元。
多层次利益绑定机制成型
英伟达在该方向上的资金投入已颇具规模。迄今为止，已向多家新兴云服务商投入数十亿美元以换取股权，并在部分案例中同意回租芯片，涉及CoreWeave和Lambda等企业，交易总额达数十亿美元。2024年9月，英伟达承诺若CoreWeave无法找到租户，将买下其截至2032年的全部未售产能，合同价值63亿美元。今年5月提交的监管文件显示，英伟达又追加35亿美元用于担保客户数据中心租约，以换取购买其股票的权利。综合来看，英伟达正通过股权投资、产能回租、租约担保及营收分成，构建一套多层次的利益绑定机制，深度参与AI算力商业化的增量收益。
