Odaily编辑部茶话会｜SPCX暴跌背后的期权博弈与加密市场周期观察（6月24日）

SpaceX上市遇冷：科技航空股还是AI概念炒作？

Moni指出，SpaceX上市初期虽引发高度关注，但其股价迅速回落，反映出市场对其“AI风口股”定位的质疑。尽管上市前匆忙合并xAI试图蹭上人工智能热度，但本质上仍属科技航空领域。在币安体验美股购买流程顺畅，但于220美元高位买入后遭遇下跌，初步判断8月前难以重返前期高点。

SPCX期权结构揭示短期多空博弈焦点

golem分析SPCX期权持仓数据称，自6月16日期权开始交易以来，看涨期权曾被大量买入，市场一度预期Gamma Squeeze推动股价上涨，但结果适得其反。当前SPCX现价约156美元，最大未平仓合约集中在170至300美元的看涨期权，尤以180美元处超16K张为最高。然而临近到期且无重大利好，180美元成实质天花板。

技术面看，150美元为关键支撑位，若失守将下探140-145区间。当前160-165美元区域多空持仓极度密集，做市商或在此区间反复震荡以收割期权买方权利金。若有效突破165并站稳170，仍存触发Gamma Squeeze可能，但操作上应避免在155-160“尴尬地带”使用高倍杠杆。

康波周期视角下的AI与加密资产阶段判断

Moni援引康波周期理论认为，若以ChatGPT发布为AI周期起点，当前处于早中期，利好芯片、存储、光子等美股板块；而若以比特币诞生为起点，加密市场已进入中后阶段，或仍有1-2轮疯狂，但整体趋势将逐步转向康波第三、四阶段，类似2015-2016年楼市走势。

STRC死亡螺旋与“老登股”警示

Wenser提到，Strategy的STRC优先股实为Saylor借助AI设计的金融结构，但已被指出存在“死亡螺旋”风险。作为行业风向标，比特币需彻底跌破49000美元“铁底”才可能开启下一轮牛市。此外，他警示投资者远离所谓“老登股”（如部分中概股及白酒股），转而关注更具活力的“小登股”。

以太坊生态去中心化加速，基本面仍具长期价值

秦晓峰与Wenser均关注以太坊近期动态：以太坊基金会启动“瘦身”，同时由Joe Lubin等人支持的新研发机构EthLabs成立，旨在推动扩容、结算与互操作性，助力机构级采用。尽管ETH价格承压，年内或测试前低890美元，但网络去中心化程度提升、基本面扎实，当前或是长期布局良机。

SPCX纳入纳指100预期或带来短期机会

秦晓峰透露计划于7月初买入SPCX，因其即将被纳入Nasdaq-100指数，预计将吸引被动资金流入；但计划在7月底卖出，因8月财报预期偏谨慎，难有超预期表现。

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