对话Arthur Hayes与NEAR联创：HYPE目标价150美元，NEAR或有20倍增长空间？
宏观流动性与AI军备竞赛的驱动
Arthur Hayes指出，战争、AI军备竞赛和供应链重构正在推动美国、中国与欧洲通过债务和货币扩张来支撑经济。这种流动性最终会外溢到Bitcoin和其他少数具备真实叙事与收入的加密资产中。Illia Polosukhin则强调，区块链要进入日常支付、薪资、发票和AI智能体经济，隐私不仅是可选项，更是大规模采用的前提。
L1公链整合与市场基本面回归
区块空间已经成为一种普遍的商品，但供应远远大于需求。NEAR通过链抽象和意图（Intents）的押注，致力于让每条链、每种资产、每个用户都能真正连接起来，而不必思考自己到底在使用哪块区块空间。市场正从无差别投机转向关注哪些资产真正产生收入、真正有产品和用户。
Zcash与隐私资产的重要性
Arthur Hayes认为，Zcash和Monero代表了互联网上私人货币的需求。随着大科技、政府和AI对生活追踪能力的增强，以密码学方式证明的金钱隐私变得极其重要。持有Zcash时，若不使用屏蔽形态，则失去了持有的意义。
NEAR意图、隐私交易与大规模采用
Illia Polosukhin表示，如果想让区块链真正进入日常生活，隐私是前提。无论是咖啡店付款还是薪资发放，完全透明的链上环境难以实现这些用例。NEAR意图解决了跨链、转账、支付等操作中的隐私问题，为大规模采用铺平道路。
AI智能体与链上执行层的未来
未来的计算将通过AI进行，而区块链将成为一切执行的方式。AI同样需要隐私保护，避免数据被第三方收割。NEAR正在构建以隐私和安全为核心的智能体体验，改变劳动和供应链的工作方式。
Hyperliquid与去中心化金融梦想
Arthur Hayes认为，交易所是加密行业的杀手级应用之一。Hyperliquid通过优化代币经济模型，实现了几乎所有收入都回到代币持有人手里。它不仅支持传统资产交易，还成为周末唯一的价格发现地点。
AI劳动力替代与政治风险
AI对劳动力的冲击因地区而异。美国沿海高收入白领可能会得到保护，而海外后台处理中心的工人则面临失业风险。政治上，AI公司利用全人类的知识和互动变得极其富有，可能引发社会对AI利润征税的讨论。
Arthur的宏观投资逻辑
Arthur Hayes年初曾提醒注意风险，但随后转为全面看多。他认为，战争局势点燃了市场的流动性预期，AI已成为国家防御的一部分，政府为了赢得战争会印钱，这最终会流入Bitcoin和其他优质加密资产。
重仓押注NEAR、ZEC与HYPE
Arthur Hayes透露，他早已以非常好的价格持有NEAR、HYPE和Zcash等资产。市场开始验证他们6到12个月前买入这些资产的理由。
NEAR何时通缩
Illia Polosukhin表示，NEAR的目标是明年实现通缩，并继续努力降低通胀。随着收入增长，社区有望推动协议走向收支平衡。
Arthur的价格目标
Arthur Hayes设定了HYPE的目标价为150美元，并表示会继续强力做多，直到宏观发生变化。他警告，如果政府停止用债务为AI资本开支提供资金，或者战争失控，将是负面信号。
