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人工智能热潮：泡沫还是机遇？

编辑：Felipe发布时间：2小时前

作者Anthony Pompliano在与众多投资者交流中发现，无论聚焦哪个行业或采用何种投资策略，眼下所有人最关心的问题都是：人工智能（AI）板块是否已成巨大泡沫，且可能在未来数周内破裂。大家担忧的是，当前股市上涨行情几乎完全由人工智能赛道拉动，一旦该行业出现回调，整个大盘或将迎来大幅下跌。

Fundstrat联合创始人、BitMine董事长Tom Lee近期表示，受美联储潜在加息、通胀与收益率同步走高、能源紧缺问题仍存隐患，以及未来数月大批新股上市造成市场供给过剩等因素影响，今年夏季股市大概率会走势疲软。他认为，投资者需要担忧的市场风险远不止人工智能赛道。

宏观经济正遭遇多重逆风因素，伊朗局势持续动荡，进一步加剧了通胀、能源供给以及实际薪资增长等核心领域的发展难题。这些外部因素也为人工智能行业的未来发展增添了不确定性。

如今布局人工智能投资正陷入两难困境：倘若人工智能行情并非泡沫，而你选择观望不入市，业绩将大幅落后于重仓押注这一风口的乐观派同行；倘若人工智能确实处于泡沫阶段，你却在行情高点大举入场，不仅会蒙受巨额亏损，日后也会为盲目追涨懊悔不已。

Atreides Management管理合伙人兼首席投资官Gavin Baker在索恩投资峰会上提出全新观点。他认为，尽管人工智能概念股可能步入泡沫区间，但参照上世纪90年代中期存储芯片行业的周期来看，如今行业发展或许仍处于非常早期的阶段。

Howard Lindzon梳理数据发现，自2020年以来，半导体板块涨幅表现异常强势，其涨幅远超标普500指数、罗素2000指数与纳斯达克指数，涨幅更是达到后者的三倍有余。

Gavin Baker坦言，泡沫虽然百害而无一利，但纵观金融市场发展史，每一项颠覆性新兴技术崛起之际，市场几乎都会催生泡沫。Michael Mauboussin总结道，泡沫催生的海量资金能够支撑新兴技术完成基础设施建设与产业落地，当年互联网行业的发展历程便是如此。

当前人工智能产业落地应用层面，供需关系已然出现极度失衡的局面。Anthropic首席财务官Krishna Rao表示，公司每推出性能更强的全新大模型，市场需求都会迎来新一轮暴涨。只有当市场供给彻底超过需求时，泡沫才会迎来破裂时刻，而目前完全看不到任何这类迹象。

全球顶尖投资机构对于布局人工智能基建赛道的一众企业，依旧保持着谨慎乐观的态度。正如比特币圈内流传的那句话：“坚定拿住！”