「大多头」Ed Yardeni：美联储6月会议应转向鹰派 否则将丧失利率掌控权
Yardeni警告：美联储需在6月会议转向鹰派
著名市场策略师Ed Yardeni警告称，美联储若不在6月会议上主动调整政策立场，将面临失去对借贷成本控制的风险。他在最新研报中表示，当前的宽松立场已不再适应市场环境，必须在6月会议上予以撤销。
Yardeni写道：「如果美联储未能移除宽松立场，投资者将得出结论——央行已落后于通胀曲线，并将要求更高的通胀风险溢价。」他预计，美联储将在6月会议上维持利率不变，同时转向更为紧缩的政策立场。
债券市场已先行一步 长端收益率持续攀升
债券市场的定价已经走在美联储前面。交易员目前预计，美联储将于明年3月加息，而市场为今年12月前加息定价的概率约为四分之三。在此背景下，30年期美国国债收益率已升破5%，接近2007年以来的最高水平，10年期基准收益率在周一亚洲交易时段进一步上行3个基点至4.63%。
通胀担忧引发全球收益率同步走高
据彭博报道，Yardeni在研报中明确呼吁美联储在6月16日至17日的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上放弃宽松立场。他指出，若央行行动迟缓，投资者将认定其已落后于通胀形势，进而推高长端利率，最终令美联储丧失对借贷成本的掌控。
此外，Yardeni还提到，通胀担忧引发的利率上行并非美国独有。欧洲和日本等地的收益率同步走高，削弱了境外资金购买美国国债的动力，迫使美国政府在财政赤字高企、通胀隐患持续的背景下，付出更高代价与全球资金争夺买家。
华尔街大佬共识：美联储或推迟降息甚至加息
Yardeni的担忧并非孤声。DoubleLine Capital首席执行官Jeffrey Gundlach和Pimco首席投资官Dan Ivascyn均持相近立场，认为美联储可能不得不推迟降息，甚至转向加息。
Gundlach在接受福克斯新闻采访时表示：「在两年期国债收益率比联邦基金利率高出近50个基点的情况下，降息在我看来根本不可能。」
沃什的鹰派立场或成特朗普政府的意外助力
上述市场压力正集中落在即将出任美联储主席的沃什身上。他将在6月16日至17日首次主持联邦公开市场委员会会议，届时投资者预计利率将维持高位，尽管特朗普总统持续呼吁降低借贷成本。
Yardeni提出了一个颇具反转意味的逻辑：一个比市场预期更为鹰派的沃什，或许反而符合特朗普政府的利益。他在研报中写道：「通过采取鹰派立场，沃什或许有机会实现白宫真正想要的结果——降低实际经济中的借贷成本。抵押贷款利率可能下行，企业融资条件将随之改善，特朗普也可以将长端收益率的下降作为经济胜利来宣传。」
债券义警心态重燃 市场等待关键信号
彭博市场策略师Mark Cranfield对此评论称：「5%的长债收益率非但没有吸引价值买家，反而正在鼓励债券空头、重燃义警心态。」
作为「债券义警」一词的创造者，Yardeni同时是「咆哮的2020年代」市场主题的倡导者，认为科技与生产率的提升将驱动经济持续繁荣。他对标普500指数的年末目标价为8250点，是彭博追踪的策略师中最高预测值。
