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韩国稳定币市场破冰：Circle与Tether的布局较量

编辑：MarsSignals发布时间：15小时前

近期，韩国央行高层释放了对稳定币市场的开放信号。4月14日，韩国央行行长提名人申铉松表示，韩元稳定币将在货币生态中发挥重要作用，并与央行数字货币及存款代币形成互补关系。这一表态被视为政策气氛变化的重要标志。

韩国央行提出渐进式引入路径，优先由受严格监管的商业银行发行韩元稳定币，再逐步扩展至非银行机构。与此同时，“项目汉江”下的存款代币试验已进入第二阶段，参与银行扩大至九家，并计划将其应用于更多真实支付场景。

韩国正在探索一个以银行主导的存款代币为核心、受监管的韩元稳定币为补充、有条件接入的外资美元稳定币为外延的三线并行体系。谁有资格发行、外资机构如何合规落地、本土金融集团扮演何种角色，已成为下一阶段制度博弈的核心问题。

Circle在韩国的布局最为清晰，其联合创始人兼CEO Jeremy Allaire明确表示，Circle不会直接发行韩元稳定币，而是支持本地银行、金融科技公司和数字资产业者组成联盟来主导发行，同时提供技术和跨链基础设施支持。

Circle还与KB、Shinhan、Hana等金融机构洽谈跨境汇款、结算及RWA技术支持，并与Dunamu、Bithumb等平台推进合作。此外，Circle正在评估《数字资产基本法》对外资稳定币发行方的准入框架，围绕牌照、本地实体与技术合作建立长期进入方案。

相比Circle的公开系统化布局，Tether的动作更为低调，但并未缺席。4月初，Tether人员赴韩并与KB Financial Group及Coinone等机构接触，讨论潜在合作。其目标在于扩大USDT的流通与交易。

Tether更偏向需求侧叙事，强调稳定币在全球支付中的效率优势。其出席AMCHAM Korea活动时表示，韩国在支付基础设施上相对滞后，稳定币可为跨境电商、旅游消费与国际结算提供更高效率的工具。

Circle与Tether在韩国的行动重心不同。Circle更注重政策落地后的长期经营资格，布局公开且系统化；Tether则侧重商务接触与网络扩张，重点提升USDT的交易和支付渗透率。前者偏制度型，后者偏流动性型。

尽管韩国稳定币市场正迎来破冰时刻，但全面开放仍需时日。当前争议集中在韩元稳定币发行主体是否应以银行为核心、非银行和金融科技公司能否参与、海外发行方是否必须本地设点等问题。

从中短期看，韩国可能优先推动本土韩元稳定币与银行系存款代币的发展，再决定外资稳定币的具体准入边界。Circle与Tether的竞争不仅是市场份额的争夺，更是谁能更早进入韩国未来数字货币体系核心接口层的关键之战。