Polymarket手续费风波：90%以上极端费率的成因与解决

Polymarket陷入手续费争议

昨夜，多位用户发现Polymarket交易时扣除的手续费异常高，实际收益较以往显著减少。

海外用户Frosen（@frosen）在尝试以0.1美分价格下单“经济”类市场100 shares时，发现潜在收益仅为5.2美元（正常应为100美元），对应的费率高达94.8%！

三次公式修改引发的费率波动

根据官方披露和社区调查，问题源于昨晚Polymarket对其手续费公式进行了多次修改：

• 最初公式（老公式）：fee = C × p × feeRate × (p × (1 - p))^exponent；
• 第一次修改（异常公式）：fee = C × feeRate × (p × (1 - p))^exponent；
• 第二次修改（新公式）：fee = C × feeRate × p × (1 - p)。

三个公式中，C表示shares交易数量，p表示shares交易价格，feeRate和exponent为变量。

94.8%极端费率的数学成因

通过对比“老公式”和“异常公式”，可以发现后者删除了“× p”，导致手续费整体升高，尤其在低价格shares时更为明显。

结合Polymarket人员Mustafa的说法，异常公式仅在“天气”和“经济”两类市场引入了exponent参数，其值为0.5。

将Frosen的案例代入异常公式，计算得出当时的feeRate为0.03，最终手续费为0.0948美元，扣除94.8 shares，仅剩5.2个。

Polymarket的补救措施

发现问题后，Polymarket迅速将公式更新为fee = C × feeRate × p × (1 - p)，即把exponent从0.5调整为1。

新公式显著降低了极低价位附近的费率。例如，当p × (1-p)=0.000999时，新公式下的fee仅为异常公式的约3.16%，下降约96.84%。

目前，“天气”和“经济”市场的极值费率已降至5%。

散户如何规避高额手续费？

官方建议用户采取以下策略：

1. 挂限价单：不仅可以免费交易，还能获得20%-25%的做市返利。
2. 使用Split功能：通过反向挂单卖出另一边shares间接建仓。

改掉直接吃单的习惯，多用挂单和Split功能，既能降低手续费，还能提升交易效率。