CZ也被“割韭菜”？BNB财库CEA Industries控制权争夺战落幕
币圈的风，来得快去得也快
DAT曾在2025年掀起巨浪，大批投机者联手空壳美股上市公司，炮制了一场“加密资产入侵美股”的虚假繁荣。等到FOMO的投资者回过神来，账户早已被洗劫一空。如果你也是其中一员，接下来这条消息或许能让你心里平衡一点：连CZ，都栽在了同一群人手里。
CZ的选择：看似无懈可击，实则隐患重重
当时，市场上有超过30家上市公司争相布局BNB财库，CZ放话要“精挑细选”。最终他选择了由Galaxy Digital联合创始人David Namdar创立的CEA Industries。2025年7月，CEA Industries（NASDAQ：BNC）完成由YZi Labs领投的5亿美元私募融资，开始正式实施BNB储备计划。
CZ选择David Namdar，理由看似无懈可击——光鲜的履历、私交甚笃，是被他划入“可信圈”的人。只可惜，CZ的投资眼光向来“一言难尽”，这一次，他又看走了眼。
矛盾爆发：YZi Labs与CEA Industries的斗争
2025年11月，YZi Labs与CEA Industries的矛盾彻底爆发。YZi Labs指责BNC股价持续下跌、董事会不作为等问题，还要求选举新董事。彼时Odaily星球日报曾分析，YZi Labs大概率会接管BNC，David Namdar被扫地出门，事情就此收场。（相关阅读：BNB财库龙头遭痛批，「CZ亲信」或将出局？）
谁也没想到，真正的好戏，才刚刚开始。
把CZ“割韭菜”的人已跑
3月24日，YZi Labs发文谴责CEA Industries向离任CEO支付了近198万美元离职补偿帮助其安全落地，要求董事会公开说明离职补偿的合理性。
同时，YZi Labs控诉CEA Industries的董事会已经向相关利益方输送了数百万美元，自2025年6月7日以来已累计向10X Capital支付了380万美元；并且此前公司CEO与CFO职务由同一人担任（Odaily注：3月9日CEA Industries聘请了新CFO），公司在收入、税务及股权薪酬等关键领域缺乏充分的核查控制。
YZi Labs投资合伙人Alex Odagiu气得终于说出了早该在一年前就察觉的事实——“CEA Industries的董事会已经把一家纳斯达克上市公司当作了私人提款机”。
这个要离任CEO是谁？10X Capital又是谁呢？
这名CEO还是David Namdar。没错，他没有在去年11月被YZi Labs踢出局，反而是现在将CEA Industries掏空后才悠然离职。而他还是10X Capital的CEO，10X Capital是CEA Industries的资产管理人，也是去年将CEA Industries变成BNB财库公司的最大推手。
根据CEA Industries 3月16日给SEC提交的 8-k 表信息，David Namdar自2025年8月5日担任公司CEO到2026年3月16日签过渡协议前，没有领取过现金或股权报酬，所以现在补发了；在法理上似乎没问题，David Namdar成功完成金蝉脱壳。3月25日，CEA Industries官方X账号的置顶为已改为正在寻找新的CEO。
CEA Industries现状：空壳化严重
根据外媒消息，今年3月初，一名BNC投资者前往CEA Industries在美国内华达州的公司办公室参观，发现CEA Industries已经是一个空壳，没有管理层也没有运营。而在业务层面，官方信息显示CEA Industries目前持有515544枚BNB，成本价为855美元，但其最后一次公开购买BNB是在2025年11月份。
CEA Industries对YZi Labs的“表面回应”
被YZi Labs批评后，CEA Industries当天就按YZi Labs要求招募了新董事——Liquid Advisors的创始人Annemarie Tierney，Tierney的履历也很优秀，但她不是YZi Labs阵营的人。CEA Industries对YZi Labs能做到事事有回应，但就是事事没着落。
David Namdar阵营与YZi Labs阵营的斗争
实际上也是从去年11月开始，David Namdar阵营和YZi Labs阵营就展开了持续至今的对CEA Industries控制权的争夺。
David Namdar阵营包括其成立的10X Capital和CEA Industries的整个董事会，并且这两个组织在人员上高度重叠，他们实控着CEA Industries。
YZi Labs是CEA Industries的大股东。YZi Labs在1月8日向美SEC提交的文件，YZi Labs已合计持有CEA Industries 4,255,043股普通股，约占已发行普通股的9.4%。
YZi Labs斗争的核心目的是想要将CEA Industries的董事会从6人扩展至13人，新增的7人全部来自于YZi Labs，CZ也在候选人当中，如果成功，YZi Labs将控制新董事会多数席位。
毒丸计划与章程修改：David Namdar的绝地反击
虽然YZi Labs已经是CEA Industries的大股东，但要想直接往董事会里塞人，还是不够票的。因此YZi Labs还得联合其他股东，发起书面同意征集，才能实施它从11月就想进行的革新，这也是YZi Labs如此乐于曝光宣传David Namdar所为是对所有股东权益侵害的动因。
但David Namdar的董事会当然不会让YZi Labs的计划轻易得逞。首先，David Namdar将CEA Industries 2025年度股东大会推延了16个月，断了股东投票表决董事会成员的重要机会。其次，也是最狠的一手，David Namdar在12月26日推出了“毒丸计划”和修改了公司章程。
这个计划的正式名称是一份修订后的Stockholder Rights Plan（股东权利协议），CEA Industries在向美SEC提交的文件中直言，因为YZi Labs组建了一个意在控制公司的股东集团（YZi Labs Group），所以董事会决定修改股东权利协议和公司章程——该公司章程上次修订还是在2018年。
故事讲到这里，David Namdar实际已经彻底不演了，“请神容易，送神难”，他给CZ设了一个死局：想要换掉我，不仅成本高，而且还得先经过我的同意。
首先，新的股东权利协议规定，如果某个团体或个人在未经董事会批准的情况下，受益持股达到或超过 15%，其他股东手里的权利就会生效，能以50%折价买入额外股票。这意味着如果YZi Labs继续扩大持股比例，其他股东就可能获得“便宜买入”的机会，YZi Labs股权将被稀释，使其争夺CEA Industries控制权的成本直线上升；并且认股权证（warrants）也被算进受益持股中，而若算上这些，YZi Labs的持股比例实际已超19.99%。
其次，新的公司章程规定，任何寻求以书面同意方式采取行动的股东必须先请求公司确定一个登记日，并且还对披露加了更多严苛要求。这意味着YZi Labs发起的新增公司董事的同意征集还需要先获得David Namdar为首的董事会同意，在程序上阻挠和拖延了YZi Labs的行动。
最后的反击：CEA Industries董事会的强硬态度
3月24日，在YZi Labs谴责David Namdar及其董事会中饱私囊后，CEA Industries董事会做出了反击。其称YZi Labs在1月份拟议的新增公司董事的同意征集申请函不符合公司章程，不进行登记。CEA Industries给的具体理由是，YZi Labs未披露其关联人士及其代理人持有的BNB数量，也未披露YZi Labs与其代理人之间的财务关系；如果YZi Labs控制了董事会，可能会被其他股东利益造成损害。
David Namdar的胜利：CZ沦为“提款机”
姜还是老的辣，从目前来看，在这场控制权争夺战中，David Namdar早就已经赢了，投了大把资金进去的YZi Labs能做的只有谴责、谴责、再谴责了。
虽然David Namdar已经将CEA Industries吃干抹净，但点开他的X账号会发现，他的头像身穿印有币安标志的Logo，头戴的帽子上写着“MAKE BNC GREAT AGAIN”，置顶帖子依旧是恭喜CZ被美国政府特赦。也许从一开始，David Namdar就把CZ当成了提款机。
Hans Thomas退出，YZi Labs不甘心失败
3月20日，David Namdar的重要搭档、10X Capital联创Hans Thomas也辞去了CEA Industries董事职务，但YZi Labs也不甘心就白白被他们摆了一道。YZi Labs投资合伙人Alex Odagiu在X平台发文表示，Hans Thomas退出了，但我们还没完……
