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NVIDIA豪掷20亿美元押注Nebius AI云合作，NBIS股价飙升

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NVIDIA宣布向Nebius集团投资20亿美元，用于构建下一代超大规模AI云基础设施。这一消息推动Nebius的股价在周三交易中上涨近2%，NBIS股价一度触及89.19美元，公司市值达到242.6亿美元。

此次合作的目标是到2030年底部署超过5吉瓦的NVIDIA系统。作为参考，这相当于一个中型城市的电力消耗，但完全用于AI计算。

Nebius是从Yandex国际业务中分拆出来的公司，总部位于阿姆斯特丹，并在纳斯达克上市。该公司已经在其现有的AI工厂中运行NVIDIA硬件，而新资金将加速其在多个产品世代中的基础设施扩展。

此次合作涵盖四个关键领域：AI工厂设计与运营支持、推理和自主AI技术栈、即将推出的NVIDIA硬件（包括Rubin平台和Vera CPU）的部署，以及利用NVIDIA BlueField存储系统进行的集群管理优化。

其中，BlueField系统的集成尤为重要。对于企业客户而言，管理数千个GPU的大规模部署仍然是AI基础设施中的一个复杂问题，而BlueField的引入表明Nebius正为吉瓦级部署带来的运营复杂性做好准备。

一些市场观察人士对这笔交易的结构提出了质疑。NVIDIA通过向云计算提供商销售芯片获得巨额收入，如今却直接投资于一家将购买更多芯片的云计算提供商。这种安排引发了关于所谓“循环融资”动态的讨论。

周三，NVIDIA股价较盘中高点下跌约5.2%，公司市值仍高达4.58万亿美元。这笔对Nebius的投资究竟是战略定位还是创造需求的手段，可能取决于你问谁。

两家公司将此次合作定位为围绕“自主AI”展开——即能够无需持续人工干预即可执行复杂任务的自动化系统。NVIDIA创始人黄仁勋的团队一直在大力推动这一叙事，认为自主AI工作负载将推动计算需求远远超出当前以训练为中心的基础设施。

如果这一论点成立，专为推理和自主AI部署而构建的云服务提供商可能会从仍专注于训练工作负载的超大规模厂商手中夺取可观的市场份额。Nebius似乎正在押注整个路线图以迎接这一转变。

2030年的时间表为两家公司提供了充足的执行空间，不过AI基础设施的时间表往往会被压缩。首批来自扩大合作的硬件部署应能提供早期信号，表明5吉瓦目标是现实可行还是过于理想化。