顶级风投加持，Zcash原班人马完成2500万美元融资再出发

融资背景与资金用途

原文作者：Sanqing，Foresight News

3月9日，Zcash开发机构Zcash Open Development Lab（ZODL）宣布完成超过2500万美元种子轮融资。本轮融资参与方包括Paradigm、a16z crypto、Winklevoss Capital、Coinbase Ventures、Cypherpunk Technologies、Maelstrom（Arthur Hayes的家族办公室）、Chapter One，以及Balaji Srinivasan、David Friedberg、Haseeb Qureshi、Mert、James Nicholas等知名个人投资者。

据悉，此轮融资资金将用于ZODL扩充工程团队，并加速Zcash协议及其自托管隐私钱包Zodl的开发。

图源：ZODL推文

Zcash核心团队的转型

Zcash核心开发力量正式从非营利治理模式向独立商业初创实体转型。受此融资利好提振，Zcash（ZEC）价格小幅回升，触及225美元。市场关注或源于ZODL特殊的背景。ZODL由Zcash原主导开发公司Electric Coin Company（ECC）前CEO Josh Swihart创立，汇集了因治理分歧而于今年1月集体离职的原ECC全体工程与产品团队。

从ECC危机到ZODL独立

Zcash自2016年诞生起便由Electric Coin Company（ECC）主导开发作为零知识证明（zk-SNARKs）的行业先驱，ECC在非营利组织Bootstrap的治理框架下运作多年，旨在实现真正的屏蔽隐私交易。

Josh Swihart在2023年底接任ECC CEO后，开启了Zcash向用户体验（UX）转型的关键进程。他主导推出的旗舰钱包Zashi（现更名为Zodl）成为了生态转折点。

据ZODL在融资消息中透露，自2024年上线以来，该App推动Zcash屏蔽池（Shielded Pool）增长超过400%。

通过与Flexa合作实现零售支付，联合Keystone落地冷存储方案，并与NEAR团队合作通过NEAR intents开启了ZEC的无缝交换。自2025年10月Swap功能上线以来，已处理超过6亿美元的ZEC交换量。

图源：Josh Swihart推文

然而，治理结构的积弊在2026年1月爆发。Josh指出，团队与Bootstrap董事会（Zcash生态中关键的非营利组织治理实体，注册于美国）在Zcash隐私协议的运作方向上存在不可调和的分歧，导致就业条件实质性改变。

这场危机最终导致ECC整个工程与产品团队集体离职，包括CEO Josh Swihart、首席科学家Chelsea Komlo、资深工程师Sean Bowe等约25人。消息公布后，ZEC当日一度跌破400 USDT，4小时跌幅超过14%。

ZODL市场部主管peacemonger发推表示：「离开时我们没有带走任何资本，只带走了团队和未竟的工作。」这群Zcash OGs以ZODL为名，完成了一次不妥协的重生。

图源：peacemonger推文

ZODL成立后，不仅无缝承接了Zodl钱包的运营，更实现了从「受资助者」向「独立商业实体」的身份跨越。

Josh强调，本轮超过2500万美元的融资让团队能够将雄心变为现实，而无需再依赖Zcash开发者基金（Dev Fund）的拨款。这种独立性赋予了团队更纯粹的决策权。

对于投资者而言，ZODL的护城河或许不仅是那些经过实战检验的代码，更是这支在隐私领域深耕十年、且在危机中保持高度一致性的核心团队。

顶级资本为何此时出手？

隐私赛道自2025年底迎来爆发，据Bitget行情数据，ZEC最高触及557.56 USDT，XMR（门罗币）最高触及799.10 USDT。隐私币总市值最高突破240亿美元。

在此背景下，ZODL获得的逾2500万美元融资不仅是Zcash生态史上最大的私人投资，更是Web3顶级资本对隐私赛道叙事的集体投票。

参投方中，Paradigm和a16z crypto代表加密基础设施领域最顶级的机构判断，a16z合伙人Ali Yahya公开表示「隐私将是crypto最大的护城河」，隐私已成为其2026年核心投资主题。

图源：a16zcrypto podcast

Winklevoss Capital由Gemini创始人兄弟创立，长期深度押注Zcash，将其视为AI时代隐私基础设施的核心标的；Coinbase Ventures的参与则为项目进一步带来合规背书与主流生态集成的想象空间。

天使投资人Balaji Srinivasan作为「ZK-everything」愿景的知名布道者，将隐私定义为crypto继PoW、可编程之后的第三阶段。五方在同一个项目上形成交集，这本身就是一个信号。

ZODL会发币吗？生态又将走向何方？

目前官方没有任何发币表态，融资公告的核心叙事仍是「服务ZEC生态」。

且直接发行竞争币，在逻辑上说不通。Winklevoss Capital和Cypherpunk Technologies等投资人本身大量持有ZEC，存在明显的利益冲突。

但是Paradigm和a16z的Web3投资鲜有不附带代币认购条款的情况。此外，2500万美元的种子轮体量，也超越了仅仅开发协议及开源钱包的需求。

更可能的路径是以ZEC为核心价值，辅以轻量级治理代币用于生态激励。短期发币可能性较低，但中长期某种代币机制几乎不可避免，这也是顶级机构实现流动性退出的最自然方式。

与此同时，ZODL与Bootstrap的分歧根植于开发资金控制权和协议方向的决策权，2500万美元的独立融资让ZODL彻底摆脱了对开发者基金的依赖，谈判动力已不复存在。

虽然直接分叉目前没有信号，但软性分裂已然发生。ZODL掌握钱包IP和核心工程人才，Zcash基金会则专注节点和基础设施层的独立路线图，两支力量将长期并行。

未来6至12个月，若双方在协议升级方向上产生公开分歧，则是ZEC投资者真正需要警惕的时刻。