复盘Daniel Gross的18个AGI预判：谁在AI时代赚得盆满钵满？
引言：AI时代的狂热与不确定性
2024年初，AI仍处在狂热与不确定并存的阶段。当时，Daniel Gross用一页纸提出了18个问题：价值会流向哪里？能源是否成为瓶颈？软件工程师是否会被替代？国家之间的竞争格局会如何变化？两年之后回看，这些问题本身，比任何具体预测都更具启发性。
市场篇：基础设施层的价值集中
AI的收益确实集中在基础设施层——英伟达成为最大赢家；能源与电力迅速成为新的战略瓶颈；API成本断崖式下降，同时算力、资本与地缘政治风险却在不断放大。
英伟达几乎拿走了AI热潮中超过100%的利润，因为许多公司仍在亏损。这一点在市值变化上也体现得非常明显：英伟达市值增加了3.2万亿美元，从1.2万亿升至4.4万亿美元；相比之下，云平台的涨幅要温和得多（微软上涨4%，亚马逊上涨30%）。
在私募市场上，OpenAI、Anthropic和xAI的估值增长也非常惊人，但三者合计1.4万亿美元的总价值增长，仍然低于英伟达在同期增加的市值。
房地产篇：旧金山的新繁荣
AI实际上拯救了旧金山，避免它变成像底特律那样衰落的城市。现在旧金山依然在繁荣：
- 办公室空置率从36.9%降至33.5%
- OpenAI拥有100万平方英尺办公空间
- Anthropic拥有一栋25层办公楼
- Sierra签下30万平方英尺办公面积
2025年上半年，78%的美国AI风投资金流向湾区。当然，也存在另一面：旧金山整体就业人数仍低于疫情前水平，但房价依然坚挺。因此，它绝对谈不上是一座“空壳城市”。城市环境也变得更加整洁。
能源与数据中心篇：能源成为AI时代的关键
AI的确变成了一场能源游戏。抓住这个交易的人赚得非常多。例如：
- Vistra：+321%，2024年标普第二大涨幅（仅次于Palantir）
- Constellation Energy：自ChatGPT发布以来股价翻三倍
- NRG Energy：2025年单年上涨约95%
- Oklo：12个月上涨700%+
核能迎来了爆发：
- 微软签署160亿美元、20年期PPA，重启三里岛核电站
- Google与Kairos Power签署500MW小型模块化核反应堆（SMR）协议
- Meta与多家核能公司签订6.6GW电力合同
能源成为AI时代最成功的投资主题之一。
国家篇：美国是AI竞争的中心
赢家显然是美国。2024年美国私人AI投资1090亿美元（中国仅93亿美元），自2013年以来累计投资4700亿美元，超过其他国家总和。2024年美国发布40个重要AI模型，中国为15个。
游戏还没结束，但目前来看，美国是AI竞争的中心。
通胀篇：AI的通缩效应
最好的指标可能是AI API价格。GPT-4级别的推理成本：
2022年末：每百万token 20美元
2025年12月：0.40美元
三年下降50倍。这一速度甚至超过PC算力成本下降或互联网带宽成本下降。这很可能成为服务价格通缩的领先指标。
地缘政治篇：互联的重要性
极其重要。在大型GPU集群中，30%–50%的训练时间用于GPU之间通信，而不是计算。
例如，Google TPUv7 Ironwood使用3D torus拓扑连接9216个芯片、Nvidia NVL72连接72个GPU，因此互联网络对AI规模化至关重要。
