历史表明比特币触底需365天，但本轮周期或有所不同

比特币价格承压，市场避险情绪升温

周二，比特币价格下跌超过2%，跌至67,000美元，反映出总统日假期后华尔街重新开市的背景下市场的广泛避险情绪。

科技与加密货币板块持续承压

科技和加密货币领域仍然面临压力，而防御性板块表现参差不齐。一些由激进投资者推动的股票以及旅游相关股票展现出一定的强势。过去一个月，比特币价格下跌了约29%，引发了市场对其下行是否接近底部或仍有进一步下跌空间的争论。

科技股拖累市场表现

加密货币的疲软与科技和软件股的持续压力相吻合，投资者仍在努力应对人工智能驱动的潜在颠覆性影响。纳斯达克100指数表现不佳，下跌0.3%，而iShares扩展科技软件行业ETF在纽约午盘交易中下跌超过2.7%。这只专注于软件的基金在过去15个交易日内有11天下跌，使其年初至今的跌幅接近25%。

股市分化，金融股反弹

更广泛的股指基本持平，掩盖了表面下的剧烈分化。金融股在连续数周疲软后出现反弹，而消费必需品板块则表现落后。

旅游相关股票成为亮点

旅游相关股票表现突出，成为市场中的一个亮点。挪威邮轮控股公司股价飙升11%，此前Elliott Investment Management披露其持股比例超过10%，并表示计划在这家邮轮运营商长期表现不佳后推动战略变革。

同行股票也受到提振，嘉年华公司上涨约4%，皇家加勒比集团上涨3%。

在旅游和休闲领域，爱彼迎公司上涨3.7%，延续了上周财报发布后的涨势。西南航空公司股价在Susquehanna和瑞银的一系列分析师升级后上涨超过6%。

比特币是否已触底？

作为市值最大的加密货币，比特币在过去一个月下跌了约29%，引发了市场对其下行是否接近底部或仍有进一步下跌空间的讨论。

交易员Altcoin Sherpa通过对比过去的周期指出，2017-2018年和2021-2022年的熊市均出现了75%-85%的大幅回撤，并从历史高点到最终底部大约需要一年时间。每个周期都以急剧的投降事件结束，例如2018年从6,000美元跌至3,000美元，以及2022年与FTX相关的崩盘，随后是数月的积累期。

然而，Sherpa认为当前周期可能有所不同。2024-2025年的上涨较为缓慢且更加注重整合，而非此前的垂直飙升。结构性因素如现货ETF、投机过剩减少、50,000-70,000美元区间更强的支撑，以及已经洗清的山寨币泡沫，可能会缩短熊市的时间线，从而避免长达365天的下跌。

Sherpa表示：“我认为比特币已经在从10万美元跌至6万美元的过程中完成了投降。我们现在正处于周期的积累阶段。积累阶段可能持续数周到数月不等。”