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XRP能否突破3美元大关？鲸鱼购入引发市场关注——反转还是反弹？

编辑：EliteInsight发布时间：10小时前

随着Ripple（XRP）跌破结构性支撑，零售市场的恐慌情绪进一步加剧，导致衍生品市场出现防御性头寸。

在撰写本文时，OI加权资金费率转为负值，表明交易者正在对冲下行风险，空头敞口增加。

当资金费率降至-0.05%以下时，价格从9月下旬的3美元区域跌至2美元需求区，反映出活跃的对冲行为而非被动抛售。空头支付持有头寸的成本，进一步增加了市场压力，同时市场流动性减少。

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随着定位变得更加单边化，清算风险加剧了市场波动。然而，随着负资金费率持续存在，空头敞口变得拥挤，下行势头开始放缓。价格在2美元附近企稳，买家在此吸收供应。

随着空头平仓，这种不平衡为反射性上涨铺平了道路，反弹尝试延伸至2.80至3.00美元区间。

随着价格企稳，链上数据开始确认战略积累。XRP从低于1.15美元的低点反弹超过25%，重新夺回1.50美元区域。

此前，恐慌性抛售和跌破1美元的猜测主导了市场情绪，但交易流显示这是战略性定位，而非无序退出。

来源：Santiment/X

鲸鱼参与加速，超过10万美元的交易达到1,389笔，创下四个月新高。网络参与度同步扩大，在八小时内活跃地址数达到78,727个，为六个月以来的峰值。

大型持有者的吸收与参与度上升之间的契合收紧了卖方流动性，使得价格能够向上响应，积累转化为复苏结构。

除了反弹之外，结构性采用催化剂进一步增强了市场情绪。Messari的2025年第四季度报告将XRP账本定位在一个由机构接入和不断增长的效用支持的扩张阶段。

11月推出的XRP ETF标志着一个关键里程碑，这些产品在不到四周的时间内积累了10亿美元的资产管理规模（AUM），是自以太坊（ETH）相关产品以来的最快记录。

稳定币的增长进一步加深了流动性深度。RLUSD市值环比增长164%，达到2.35亿美元，反映出更强的结算使用。代币化活动紧随其后，RWA市值环比增长37%，达到2.81亿美元，强化了XRPL在现实世界资产基础设施中的作用。

网络吞吐量验证了这一采用趋势。平均每日交易量环比增长3.1%，达到183万笔，表明持续的利用率而非投机性爆发。

当前的定位动态定义了XRP的未来轨迹。如果交易所储备继续下降，而鲸鱼余额增加，反弹可能演变为结构性趋势反转。持续的网络活动和ETF流入将进一步加强这一路径。

然而，如果未平仓合约增长速度快于现货需求，且资金费率过热，则此轮上涨可能反映杠杆驱动的动量，而非持久的积累。在这种情况下，先前的供应区域附近的阻力可能会限制上涨空间并重新引入波动性。

此外，XRP的复苏目前处于鲸鱼吸收、机构定位和衍生品活动的交汇点。下一个方向性走势将取决于现货需求是否能继续超越杠杆敞口。