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Wintermute创始人否认币安在十月闪崩中负有责任

编辑：InvestMate发布时间：2026-02-01 02:32:31

Wintermute创始人Evgeny Gaevoy驳斥了关于币安导致10月10日加密市场闪崩的说法，称将责任归咎于单一交易所是“智力上的不诚实”。

Gaevoy在X平台上表示，这次事件是“一个在流动性不足的周五晚上，因宏观新闻冲击而引发的高杠杆市场闪崩”，而非平台特定的故障。

他还提到，OKX首席执行官Star Xu批评币安不负责任地推广USDe，并允许该代币作为抵押品而未提供适当的风险警告。

在10月10日的事件中，数十亿美元的资产被清算。Xu声称这从根本上改变了加密市场的微观结构。

Gaevoy反驳道，在熊市中“找替罪羊很舒服”，但这并不能解决市场潜在的条件问题。

Gaevoy拒绝将10月10日描述为“软件故障”，并指出这次崩溃是因为宏观新闻在一个流动性不足的交易时段冲击了过度杠杆化的市场。

周五晚上的时间加剧了波动性，因为较少的做市商提供了流动性以吸收抛售压力。

“我理解没人喜欢在熊市中，看着除加密货币以外的所有资产类别都在上涨，”Gaevoy写道。

Gaevoy敦促“公众人物在讨论这次崩溃时会更加谨慎地选择措辞”。他的反驳是在多位行业领袖辩论清算原因时提出的，一些参与者将其严重性与FTX的崩溃相提并论。

此次十月事件紧随美国宣布对中国征收100%关税之后。根据CoinGecko的数据，这一宏观催化剂导致了杠杆头寸的清算，2025年第四季度总加密市场市值下跌了23.7%。

OKX首席执行官Star Xu详细说明了币安的USDe促销如何创造了系统性风险。

用户将USDT和USDC转换为USDe以赚取12%的收益率，然后使用USDe作为抵押品借入USDT，将借入的资金再转换为USDe，并重复这一循环。

这种杠杆循环产生了高达24%、36%甚至超过70%的人工年化收益率（APY），用户认为这些收益率风险较低，因为是由主要平台提供的。“系统性风险迅速在全球加密市场中积累，”Xu写道。

Xu认为，USDe与像贝莱德BUIDL和富兰克林邓普顿BENJI这样的代币化货币市场基金有着根本的不同。

当波动性来袭时，USDe迅速脱钩。随之而来的是连锁清算，WETH和BNSOL等资产的风险管理弱点加剧了这次崩溃。一些代币短暂交易接近零。

“我在讨论根本原因，而不是指责任何人或对币安发起攻击，”Xu表示。