分析师：比特币本轮回调仍显温和，远未进入历史级“投降式下跌”阶段

加密分析师 Axel Adler 在 X 平台发文表示，从结构层面来看，当前 Bitcoin 市场回调幅度仍明显弱于 2017–2018 及 2021–2022 周期的熊市阶段。

历史数据显示，在相近周期阶段中，比特币最大回撤曾达到：2021–2022 周期约-54%，2017–2018 周期约-64%，而 2013–2015 周期约-43%。相比之下，当前市场跌幅仍处于相对温和区间，更接近“正常调整”而非深度清算阶段，但尚不足以确认市场底部已经形成。

Axel 表示，后续版本将继续升级模型与数据面板，并在即将发布的 1.6 版本中重构 RISK ON/OFF 模块，引入 LLM 层以综合全球市场指标进行环境判断，进一步提升周期识别能力。当前市场仍处于结构演变阶段，需继续观察多层数据信号是否出现系统性恶化或确认反转。