加密货币恐惧与贪婪指数触及“极度恐惧”——市场底部是否正在形成？
市场横盘整理，方向性偏倚初现端倪
市场已经横盘整理了两周多，这种走势在历史上通常暗示某种方向性偏倚。然而，当前局势开始发生变化，交易者们纷纷猜测支撑位最终会在何处稳定。
比特币的震荡区间与流动性压力
自去年第四季度的反弹以来，比特币 [BTC] 已经持续六周以上处于盘整状态，在 85,000 美元至 90,000 美元之间波动。尽管比特币曾一度突破 97,000 美元，但这一势头未能持续。
随后的回调抹去了所有涨幅，更糟糕的是，比特币未能守住之前的区间。流动性的释放增加了压力，而恐惧与贪婪指数则让交易者倍感紧张，使得下一步走势更加不确定。
来源：TradingView (BTC/USDT)
潜在的市场底部与关键支撑位
如果比特币遵循历史规律，那么假设 BTC 能够守住 65,000 美元的关键支撑位，到三月底可能会出现一次有意义的走势。此时的强劲积累将有助于巩固这一水平作为坚实的底部。
然而，目前的市场信心仍然薄弱。链上指标显示，机构兴趣几乎没有迹象，BTC ETF 持续出现 净流出。Coinbase 溢价指数仍为负值，表明现货购买力疲软。
恐惧与贪婪指数揭示风险偏好低迷
恐惧与贪婪指数 是识别市场顶部和底部的有效指标。
从历史上看，市场底部往往与该指数跌入“极度恐惧”区域相吻合，这通常会引发市场的投降式抛售。当指数开始回升至恐惧区域时，可能预示着市场情绪正在转变。
另一方面，市场顶部通常与恐惧与贪婪指数达到贪婪或极度贪婪水平相一致。这时，围绕比特币的狂热情绪达到顶峰，交易者锁定利润，市场随之出现健康的回调。
来源：CoinMarketCap
当前市场表现的独特之处
然而，这次的情况有所不同。
当比特币重新站上 97,000 美元时，该指数仍停留在中性区域，表明顶部并未出现强劲的积累。空头介入后，买盘力量不足以应对 流动性释放 带来的压力，导致市场再次回落。
从心理学角度来看，这清楚地表明投资者的风险偏好明显不足，进一步受到弱势抄底行为的强化。观察恐惧与贪婪指数可以发现，市场依然偏向熊市，盘整有利于空头，而动量仍面临压力。
总结
- 恐惧与贪婪指数的中性读数表明积累乏力且风险偏好较低，使动量持续承压。
- BTC 未能守住 97,000 美元，流动性释放增加了压力，盘整态势偏向空头。
