比特币：为何摩根大通预测BTC将在2026年达到26.6万美元
比特币进入高度不稳定阶段
截至2026年2月中旬，比特币（BTC）进入了高度不稳定的阶段，价格剧烈波动，市场信号混杂。尽管比特币已回升至约70,318美元，单日涨幅达2.23%，但过去一个月仍下跌了26%，显示出近期跌幅的严重性。
投资者恐慌情绪加剧
这一下跌推动加密货币恐惧与贪婪指数降至13，达到了“极度恐惧”的水平，反映出投资者的强烈恐慌情绪。然而，即便在这种恐惧中，比特币仍然主导着加密货币市场，占据了近59%的总市值。
大型投资者逐步回归
与此同时，大型投资者正逐渐回归市场。在本周早些时候大量资金流出后，现货比特币ETF在2月13日迎来了1,510万美元的新流入，这表明机构可能正在重新买入。
比特币网络动态变化
从技术角度来看，比特币网络也在发生变化。多年来首次出现挖矿难度和算力同时下降的情况。
来源：Glassnode
这意味着一些矿工因成本上升和价格下降而难以维持盈利，正在关闭运营。这一阶段通常被称为矿工投降。
市场短期与长期博弈
总体而言，市场正处于小投资者的恐慌与大玩家的悄然买入之间。尽管短期图表仍显示不确定性，但主要华尔街银行现在更关注长期买入而非短期价格波动。
摩根大通的长期押注
鉴于当前的市场动态，摩根大通将比特币的估计“价格底部”（生产一枚比特币的成本）从90,000美元下调至77,000美元。这一调整主要是因为挖矿难度下降了约15%，许多高成本挖矿业务关闭，以及美国尤其是德克萨斯州的严冬风暴扰乱了挖矿活动。
然而，尽管面临这些挑战和调整，摩根大通预计比特币将在2026年达到266,000美元。这种信心基于对《CLARITY法案》通过的期望，该法案将使大型机构更容易投资加密货币。
此外，摩根大通正在通过其Kinexys部门扩展数字美元代币，并准备提供比特币和以太坊的加密托管服务。高盛此前曾批评比特币，但现在也已将其主要数字资产纳入投资组合。
这对投资者意味着什么？
这一切都源于银行相信新法规将使加密货币对大型投资者更加安全和有吸引力。有趣的是，唐纳德·特朗普政府强烈支持《CLARITY法案》。白宫数字资产顾问帕特里克·威特表示，目标是在2026年11月中期选举前通过该法案。
然而，该法案在参议院的进展缓慢。无论《CLARITY法案》是在2026年早些时候还是晚些时候通过，美国的加密货币市场正从“狂野西部”阶段向更加规范、银行支持的体系转变。
总结
- 比特币正处于重大考验阶段，波动性极高，小型投资者普遍感到恐惧。
- 挖矿难度和算力下降表明矿工投降，这通常发生在重大市场调整期间。
