比特币衍生品市场在暴跌后显示出高度压力

比特币遭遇大幅抛售

一场剧烈的抛售使比特币进入了自2017年推出比特币期货以来第四大CME期货缺口，并推动动量指标达到了仅在重大回调期间才见过的水平。根据CoinGecko的数据，这个领先的加密货币已经从周末高点84,177美元下跌超过10%，至75,947美元。

CME期货缺口显现

周末市场的暴跌在CME期货缺口上表现得最为明显。由于全球最大的衍生品市场CME在周五关闭并在周一重新开放，价格断层造成了超过8%的缺口。

宏观与地缘政治因素的影响

专家告诉Decrypt，更广泛的风险规避环境部分是由宏观经济和地缘政治因素的共同作用驱动的。关键催化剂包括美国政府部分关门、贸易战头条新闻、日本长期政府债券收益率上升以及地缘政治紧张局势，包括伊朗持续的战争和南海日益加剧的摩擦。

流动性不足引发巨额清算

在周末流动性不足的情况下，这次暴跌触发了周日高达25.6亿美元的清算，这是三个月来单次事件中最大规模的清盘。根据CoinGlass数据，自上周四以来，总清算额已超过54.2亿美元。这种去杠杆化有效地掏空了市场的投机基础，据CryptoQuant数据显示，总未平仓合约骤降至241.7亿美元，为九个月来的最低点。

分析师对CME缺口的看法

CoinEx Research首席分析师Jeff Ko告诉Decrypt：“此次走势形成的CME缺口是自2020年3月新冠疫情抛售以来最大的之一。” CME缺口是在CME期货关闭时比特币现货价格变动而形成的，当交易重新开放时留下一个价格缺口，交易员通常预计这一缺口会被填补。

技术指标显示疲惫

进一步表明极度技术性疲惫的是，每周相对强弱指数（RSI）暴跌至32.22。然而，跌破100周移动平均线以及“死亡交叉”的出现表明更为看跌的结构性转变，Bitrue分析师表示。

心理价位失守

这次抛售还使比特币跌破了一个重要的心理价位：美国现货比特币ETF的平均成本基础。根据Galaxy研究主管Alex Thorn的一条推文，比特币在经历了有记录以来第二和第三大流出周后正在该门槛下方交易。

期权市场展望防御

在期权市场，前景依然保持防御态势。比特币的7天和30天25 delta偏斜度在周末分别降至-12%和-8%以下，这表明投资者正在支付显著溢价以获得下行保护（看跌期权）。Adziima补充道：“交易员已切换到防御模式。期货头寸正在缩小，期权显示大量买入看跌期权。”

未来价格预测

尽管Bitrue分析师预测目标价为70,000至60,000美元，但CoinEx分析师则较为保守，称68,000至70,000美元区间为关键支撑区。然而，Fisher8 Capital的投资分析师Lai Yuen告诉Decrypt，目前最大的自由裁量买家如企业金库可能暂时“耗尽”。“来自零售参与者的投机资本已转向太空股票、人工智能和存储芯片股票，”Yuen说，“需要有一个理由让资本重新轮转回加密资产。”