比特币供应缩减与利润增长并存，但需求何在？
比特币价格走势不明朗
比特币（BTC）的价格走势依然充满不确定性，该资产数周以来一直被锁定在一个区间内波动，在68,000美元至70,000美元之间徘徊，未能实现决定性的突破。
买家或试图重新掌控市场
在这种不确定的背景下，最新的链上数据和流动性趋势表明，买家可能正试图重新掌控市场。如果这种转变能够持续，可能会塑造比特币的短期走势。
活跃比特币供应量下降
过去30天内，活跃比特币供应量出现下降，这表明网络中的交易活动有所减少。这一收缩对整个市场产生了多重影响。
在当前环境下，这种下降意味着更少的币正在流通，从而导致波动性受到抑制。
较低的活跃度通常反映了市场参与者的谨慎态度，尤其是在信心仍然脆弱的情况下。
来源：Alphractal
清算数据反映市场平静
最近的清算数据进一步证实了这一点。在过去几天里，总清算金额约为1.32亿美元，与高波动性时期相比，这是一个相对较小的数字。
清算通常会在价格剧烈波动时激增，因此这一温和的数字突显了当前市场的平静。
交易者风险偏好降低
这一趋势还表明，交易者不愿承担更多风险。相反，许多人更愿意长期持有其资产。
持有行为减少了流通供应量，这在需求疲软且整体情绪谨慎的情况下具有积极作用。
需求显现疲态
现货交易所净流量——用于追踪资产流入和流出交易所的关键指标——显示需求正在减弱。
CoinGlass的数据显示，过去72小时内的总现货积累仅为2.3811亿美元的净买入。
值得注意的是，3月1日占到了这一数字的一半以上，达到1.4522亿美元的净购买量。即便如此，整体规模仍然有限。仅今天一天，大约有5562万美元流入比特币。
这样的需求水平不足以触发决定性的价格变动。尽管一部分投资者仍保持看涨观点，但更广泛的市场似乎处于观望状态且态度谨慎。
来源：CryptoQuant
鲸鱼主导市场但仍缺乏突破
有趣的是，最近的大部分购买行为来自鲸鱼——拥有大量资本的大额持有者。尽管他们参与其中，但价格走势依然平淡。
现货平均订单规模数据支持了这一观察结果，显示大额和小额鲸鱼已经连续八周主导了交易活动。
然而，他们的积累并未转化为有意义的突破，这凸显了更广泛市场参与的缺失。
卖压仍受控制
一个积极的发展是获利比特币地址数量的稳步增加。
CryptoQuant的UTXO（未花费交易输出）获利指标数据显示，越来越多的持有者坐拥未实现收益。通常情况下，盈利能力的提升会激励抛售，从而对价格施加压力。
然而，活跃地址的数量却在下降，这表明许多获利持有者并未急于退出。相反，他们似乎乐于继续持有。
截至撰写本文时，获利中的UTXO数量约为2.46亿。
来源：CryptoQuant
需求不足仍是关键挑战
如果这一上升趋势在没有相应抛售活动激增的情况下持续下去，比特币可能会尝试突破70,000美元的关口。然而，要实现持续上涨，仍需更强的现货市场需求。
否则，任何突破都可能消退，使比特币继续被困在当前的区间内。
