BTC波动性飙升，价格从8.5万美元跌至6万美元

比特币价格大幅波动，市场情绪极度悲观

据加密资产管理公司Matrixport发布的最新研究报告显示，比特币（BTC）价格从约8.5万美元急剧下跌至6万美元，随后在6.6万美元附近企稳。与此同时，2026年3月到期的期权隐含波动率（IV）从略高于40%飙升至接近65%，之后回落至约50%。

市场流动性下降，投资者削减尾部风险对冲

Matrixport指出，当前市场情绪极度悲观，未平仓合约规模持续缩减，资金持续流出。交易员纷纷削减针对“尾部风险”的对冲头寸以及整体持仓，导致市场流动性与参与度双双下降。

高波动性或为强劲反弹铺路

该机构进一步分析称，历史上，高波动性、价格敏感性低迷以及流动性不足的组合往往预示着加密货币市场将迎来强劲的上涨行情，尤其是在宏观经济环境悄然改善的情况下。

隐含波动率变化反映投资者避险需求

报告提到，在比特币价格急剧下跌期间，2026年3月到期期权的隐含波动率从约40%攀升至65%。这一反弹表明投资者在价格下跌期间对下行风险的对冲需求强烈。然而，随着波动率回落至50%左右，Matrixport认为，这可能意味着过度的“尾部风险”对冲正在逐步解除，短期压力有所缓解。

宏观环境改善或推动市场反转

尽管目前加密货币价格对宏观经济条件的部分改善尚未作出明显反应，但Matrixport认为这种情况可能不会持续太久。报告强调，当前市场正处于一个关键转折点，未来走势值得密切关注。