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21Shares提交ONDO ETF申请引发关注，但能否提振其价格？

编辑：CryptoRibai发布时间：22小时前

21Shares提交的ONDO ETF申请重新将市场目光聚焦在该代币上。然而，尽管近期ONDO的价格持续接近局部低点，显示出叙事与实际市场结构之间的显著差距。

过去24小时内，Ondo [ONDO]价格上涨了近8%，推动价格逼近0.25美元区间。然而值得注意的是，这一反弹与整体市场的上涨趋势同步发生，因此尚不清楚ETF申请的消息是否对ONDO产生了直接影响。

事实上，买家更多是跟随市场动量，而非因新的需求驱动。此外，尽管价格有所反弹，但在撰写本文时仍远低于此前失去的关键支撑位，卖方仍在积极防守反弹。

之前的多次尝试均未能成功收复高位区域，进一步强化了下行压力。在市场整体上涨期间，波动性短暂扩大后再次压缩，这种行为表明市场反应灵敏，但并未出现实质性的积累。

因此，尽管ETF新闻标题提升了ONDO的曝光度，但更广泛的市场条件仍是主导短期价格走势的关键因素。

ONDO价格仍然承压，卖家继续捍卫此前跌破的关键支撑位，保持下行风险活跃。

截至撰稿时，日线图显示价格在0.356美元区域下方反复遭到拒绝，这一水平曾是重要的支撑位。在失守该区域后，价格多次试图重新站上未果，确认了供应端的主导地位。

与此同时，0.20美元区域成为下一个主要的需求支撑位，与此前的盘整区间和长影线反应一致。因此，如果抛售压力恢复，下行风险将倾向于向该区域倾斜。

此外，ONDO的动量指标也进一步凸显了其弱势延续的可能性。

来源：TradingView

衍生品市场的参与度也显著下降，交易者减少了敞口，而非押注方向性交易。总衍生品交易量下降了40.51%，至2.2796亿美元，表明投机活动急剧收缩。

与此同时，未平仓合约（Open Interest）下降了1.50%，至6852万美元。这种组合通常意味着杠杆减少，而非激进的头寸布局。交易者选择平仓，而非追逐下行或提前布局上行。因此，衍生品市场的信心似乎已经减弱。

然而，未平仓合约并未完全崩溃，这表明市场参与者选择性退出，而非恐慌性抛售。流动性虽然存在，但变得更为稀薄，这意味着价格波动所需的资本门槛降低。

来源：CoinGlass

OI加权资金费率转为负值，确认了ONDO衍生品市场中空头的主导地位。

截至撰稿时，资金费率为约-0.0024%，迫使多头支付空头费用。这种倾斜通常表明交易者更倾向于看跌延续，而非反弹情景。

然而，资金费率长期维持负值往往伴随着后果。过度拥挤的空头头寸会增加对上行波动的敏感性。

同时，价格未能重新站上图表上的阻力位，验证了市场的看跌情绪。因此，当前的资金费率更多反映了共识偏见，而非明确的时机信号。它们强化了防御性头寸，同时在价格决定性波动时悄然增加了波动性风险。

来源：CoinGlass

最后，清算热力图揭示了密集的杠杆集群，定义了ONDO的即时风险边界。大量空头流动性集中在0.27美元上方，杠杆头寸在此区域高度集中。

与此同时，多头清算集中在0.24至0.23美元之间，价格刚好在这些较低区间上方交易。因此，一旦价格跌破支撑，可能迅速触发多头连锁清算；而任何向0.26美元的快速反弹则会对空头造成巨大压力。

这种结构将交易者困在一个狭窄的波动通道中。随着杠杆自我压缩，流动性猎杀的可能性增加。因此，方向的重要性不如波动本身。一旦价格突破这一区域，强制清算可能加速市场动量。

来源：CoinGlass

尽管ETF申请为ONDO带来了更多的关注度，但市场结构仍将继续主导价格行为。

0.356美元下方的多次拒绝、衍生品交易量的萎缩以及负资金费率，均指向防御性头寸布局，而非积累。

同时，紧密的清算集群虽增加了波动性风险，但并未提升方向性信心。因此，市场将ETF消息视为投机背景，而非催化剂。

除非价格能够通过实质性参与重新收复关键支撑，否则ONDO仍将面临进一步的下行压力。